前三季券商集合理财产品九成负收益(2)

　　■ 放大镜

　　QDII垫底 最差产品跌31%

　　QDII是三季度表现最差的产品，收益率为-16.57%，跑输大盘，也成为全部券商集合理财产品中排名垫底的品种。其中，国泰君安君富香江跌幅最大，下跌21.3%，招商海外宝跌幅最小，为5%。据了解，去年10月成立的国泰君安君富香江今年以来跌幅达31.65%，净值仅余0.66元，近半年下跌超30%的速度几乎创下集合理财成立以来业绩记录，亦成为所有集合理财产品之中净值最低的一只。

　　去年10月，当国泰君安君富香江推出之时，曾被部分市场人士认为是不错的介入时机：金融危机最黑暗时期仿佛已经度过，海外股票市场经过深度调整，给投资者提供了低位介入的机会。国泰君安君富香江其投资目标恰恰就是优秀的海外中国上市公司，该产品在投资计划中指出，投资组合中股票资产占50%-95%；其中，香港市场股票占50%-80%；纽约、纳斯达克、伦敦、新加坡市场的中国概念股占0-30%。

　　数据显示，除了在去年11月份净值到过1.021元的高点之后，净值便一路下滑。由于香港市场在21500点到24500点之间震荡，其净值也在0.85到0.95之间徘徊。下半年由于美债危机爆发，港股开始猛烈下挫，8月份开始其净值快速下滑，短短两个月时间就下滑到0.7元以下，截至9月26日，其净值为0.676元，2个月内下跌了22.09%，期间恒生指数下跌21.26%。

　　对于其他的类型，股票型产品方面，22只可统计产品今年以来无一只上涨。平均收益率为-12.2%，16只产品跌幅超过10%；混合型产品方面，今年以来75只可统计产品平均收益水平为-11.29%；6只货币市场类产品今年以来平均净值增长率为2.6%；28只可统计债券类产品平均净值增长率为-5%。

　　跌幅较窄 FOF险胜权益类基金

　　对于被称为“基金中的基金”的券商FOF来说，虽然未能在3季度扭转全面下跌的局面，但由于整体跌幅较窄，仍跑赢了权益类基金产品。

　　好买基金最新报告显示，从9月FOF业绩分布来看，券商FOF没有取得正收益的产品，业绩集中在-4%到-8%之间，极少产品的业绩在-10%以下，体现了FOF特有的属性，下行风险控制得比较好，波动相对较小。相比在9月遭受较大损失的权益类基金来说，券商FOF产品表现已经算“及格”，股票型和混合型基金业绩分布在10%以下的较多。

　　好买基金研究中心指出，这种现象说明目前基金的业绩分化严重，而FOF则可以较好地控制风险，通过选取业绩较好的基金来把握投资机会。

　　其中，本月业绩最好的券商FOF是东北证券5号，最重要的原因是该产品今年8月刚成立，因此在建仓初期比较谨慎，可以保持较低的仓位。

　　此外，本月有两只FOF的跌幅超过10%，其中，国信金理财经典组合跌幅达10.33%，红塔登峰1号跌幅达10.45%。从这两只产品以往的持仓情况看，一直保持比较高的仓位，这可能是近期跌幅较大的主要原因。此外，红塔登峰1号比较多持有指数基金和杠杆基金，风格比较激进，在目前市场的波动行情中容易遭受较大损失。

　　本报记者 张羽飞