追随外盘涨势 国内商品期市整体走强

　　24日国内商品期货收盘整体走高，农产品中油脂、白糖期货表现强势，价格逼近前高，不过盘中基金属走势略有下滑，目前来看，国际商品价格上涨对国内市场的带动作用十分明显，另外，近期人民币走势较为异常，恐不久或将影响期市，预计短期维持震荡态势。

　　多位专家表示，2011年人民币汇率走势，总体而言呈走强态势。影响人民币汇率的主要因素，是美国未来的货币政策。对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰认为，总体而言，明年人民币汇率将持续走强，应该高于今年的3%的升值幅度，而且10%以内的波动幅度都是有可能的。丁志杰认为，就今年下半年我国的经济形势而言，由于物价持续上涨的压力，即使人民币的名义汇率保持不动，人民币的实际汇率仍是呈现上升的态势。他指出，明年人民币的实际汇率的走势，取决于两个关键因素：一是明年的通胀情况。如果2011年全年CPI能控制在4%以内，则整体波动幅度不大；二是取决于美元的汇率走势。另外，是明年全球经济复苏的情况。

　　经济数据显示，美国经济前景较为乐观。CBOT大豆上涨，强劲的出口需求及对阿根廷大豆作物的担忧支持了大豆期货市场。同期玉米期货上涨，市场连续第七个交易日收高，全球供给忧虑和商品市场总体涨势将价格推高至29个月新高。LME期铜下跌，受了结获利盘打压，但是经济好转和铜供应可能收紧限制了跌幅。

　　从国内市场表现看，国内白糖继续领涨，其他品种涨幅较小。22日2010/11榨季第三批国产白砂糖竞卖20万吨全部成交，竞卖平均成交价格约6,866.56元，均价较第二批高出571元。国际国内食糖基本面目前存在较多可供炒作的利好题材，乐观情绪蔓延，有了资金的推动，糖价的上涨也就水到渠成。但是糖价连续的大幅反弹高风险加剧，目前看国家的调控力度并未减弱，平抑糖价的决心也较强，所以糖价的继续上涨必将承受巨大的政策风险。临近节前敏感关口，油脂类品种大涨，一方面市场预期年底需求旺盛已是每年必备概念，且近期商务部公布各地零售食用油价格均出现不同幅度的小涨。目前食用油市场供应依然充足，后期食用油零售价格上涨空间有限。

　　郑州白糖期货高开，随后震荡上行，终盘收涨。1109合约缩量增仓，收阳线。该合约开盘7,240元/吨，收盘7,308元/吨，上涨169元/吨。大连豆油期货高开低走，尾盘收涨。主力1109合约开盘10,500元/吨，收盘10,416元/吨，上涨58元/吨。美豆油继续稳步登高，连豆油受振高开，但在国内港口大豆供给充裕下，国家通过大豆、食用油抛售方式以稳定包装油价位及临近元旦长周末，为规避节日风险，期价震荡回落。短线上，宜减仓观望，中长期仍有上升空间。棕榈油期货减仓收涨。1109主力合约以9,698元/吨开盘，收盘9,656元/吨，上涨70元/吨。南美干旱天气亦对美盘及马盘产生提振作用，外盘走高也对国内油脂市场形成提振。不过国内连续调控政策仍对盘面产生压制力量，及临近元旦长周末，为规避节日风险，油脂或将暂且整理震荡。

　　上海期铜午后震荡回升。主力1103合约开盘报68910元/吨，收盘至68950元/吨，上涨280元/吨。盘面来看，沪铜下方买盘仍较为积极，向上拉升意愿仍较强。临近年底，市场很难走出大行情。从目前格局走势来看，市场依然维持向上动能，短期震荡走势难改上行格局。期锌窄幅整理，主力1103合约以18,900元/吨开盘，收至18,860元/吨，下跌15元。锌疲软基本面及政策性风险担忧持续笼罩市场。沪锌今日走势来看依然较弱，市场买涨人气不足。沪锌短期将延续18000-19000点区间震荡整理格局，日内维持箱体振荡为主。

　　郑州PTA期货大幅上行。主力1105合约开盘10,076元/吨，收盘10,300元/吨,上涨312元/吨。国际原油价格再创新高及PX价格维持高位，这对PTA成本面形成支撑，另外，下游需求继续好转亦利多盘面。不过，临近年底，资本市场整体走势相对疲软，市场观望气氛加重。预计期价将缓慢上行。塑料(LLDPE)期货高开整理。主力1105合约开盘12,740元/吨，收盘12,660元/吨，上涨180元/吨。原油强势对化工市场支撑，加之昨日大量资金对塑料的高度参与，塑料短期将获得上冲动能。但LLDPE基本面疲软及邻近周末，市场又具备了一定获利空间，或制约期价上行空间。预计LLDPE期货仍将维持高位震荡格局。(科创信息 张锐)