港媒解读日本地震波后经济“新机遇”

　　中新网3月22日电 《香港商报》22日刊文说，日本大地震后，实体经济将出现结构性调整，涉及外贸、跨境直接投资、产能重组和能源开发等各领域。东亚地区将更多地受影响，故必须应对新挑战，并掌握新机遇：

　　文章摘要如下：

　　日本大地震过了一周后，情况仍不断恶化，与此同时，金融体系及实体经济的问题亦逐步浮现。

　　日发债放水或致“三高”

　　金融方面，国际市场持续动荡，股债市场大上大落，日圆在稳步升值中曾一度兑美元急升至战后新高，商品价格则回落。为保流动性及防止圆汇上升过多，日本央行大手笔向市场注资，一周内注入逾30万亿日圆或4000余亿美元，约相当于美国QE2注资的2/3，而日本GDP只为美国的三成多，因此注资力度之大之急实远超美国QE2。然而看来压汇功能未显，故G7集团要紧急开会，罕有地决定连手干预汇市，以防止日圆过度升值。但这能否有较持久效果却成疑，因为汇市交投庞大，除投机炒作外，还受到套息交易拆仓、日人海外资金回流，和外资撤退等多种因素影响，动向难料，更非日本央行或G7可完全操控者。

　　实体经济的影响则尚待更全面浮现，但一些苗头已先露出。日本需求放缓是商品价尤其矿石及能源价近期下降的主要原因，而供应链被打乱又导致一些电子部件及器材的价格上升，对日本及世界经济的宏观状况影响，则要到较后期才会清楚显现，但其长远效应可能十分深远。特别是日本在灾后被迫大发债大放水，将来定有后患，很可能会导致三项超高︰财赤、通胀率及贬值幅度等都会很大，对世界市场的影响自不容忽视。

　　但在这些长远问题浮现前，更重要的是实体经济将出现结构性调整，涉及外贸、跨境直接投资、产能重组和能源开发等各领域。东亚地区将更多地受影响，故必须应对新挑战，并掌握新机遇：

　　一、出口有新外需拉动。一是日本重建将需要入口建材、机电及原材料等，而恢复民生也需要更多入口食品及轻工消费品。二是因日本出口生产受阻，部分产品可由其他国家产品替代。

　　二、须开展入口替代。日本生产受灾情影响引致某些供应链出现断裂，令一些国家生产亦受牵连，包括依赖日本供给元部件及材料的出口加工业，但这又带来了入口替代的机遇，故应安排本国厂商开展替代性生产以增货源，由此或可打开之前难以进入的市场。

　　三、争取高端制造转移到本国。在重灾后，高端制造投资项目转移必定增加并加快进度︰一些受灾难影响的工厂及商户，可能会将场地转移至别国。

　　四、加快本国企业投资及并购日本企业。自金融风暴以来，不少中小日企的经营陷困，吸引了他国企业投资或收购。灾情若令日本经营情况恶化，将会增加投资及并购机遇。

　　五、须加快能源开发及其技术升级。日本核灾对全球能源市场将有颇大影响，传统能源如煤、石油、天然气及电力价格或会上涨，其它洁净能源如风、太阳及海洋的需求会扩大，而核能的建设要求会更高。一些国家的传统能源开发规模巨大，风能及太阳能发展迅速，对先进及安全的核能技术亦正逐步掌握。在此基础上，日本核灾将促使这些国家各类能源产业加快开发及提升，以便适应转变中的全球能源形势，在一些本国强项还可带来更多的产品、劳务及技术出口商机。(凌昆)