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股市存在明显巨大局限性 中国股市需第二次革命

2003年09月16日 10:24

  中新网9月16日电 中国以搭建市场平台和建立运行规则的股市的第一次革命,至今已经走到了第13个年头,对中国经济的发展功不可没;但由于中国股市的第一次革命在推进过程存在着明显且巨大的局限性,上海证券报今日发表文章指出,中国股市需要进行第二次革命。

  文章指出,以搭建市场平台和建立运行规则可以被认为是中国股市第一次革命,在过去的13年中,中国股市无论是对中国的经济改革还是对经济发展都起到了巨大的推动作用。

  文章中评价到,以沪、深股市建立为契机的中国股市第一次革命实在是功不可没,它在促进中国社会化的财产整合制度、社会化的风险承担体系与社会化的企业评价机制方面所具有的功能与所起的作用,都是其他任何市场与任何机制所无法替代的。

  然而,正如任何事物都具有两面性一样,中国股市的第一次革命在推进过程中也表现出了明显的并且是巨大的局限性。这突出表现在:过多地向旧体制作妥协而弱化了股市的市场特征;过分强化了市场的融资功能而弱化了资源配置功能;过度放松了社会信用管制而导致市场和社会上信用严重缺失,并且使投资者特别是中小投资者在一定程度上成为市场制度缺失的最大也是最无辜的受害者。

  文章中还写到,为了推进中国股市的制度创新,并且以股市的制度创新来带动整个经济体制的制度跨越,中国股市的第二次革命就必须以上市公司的产权变革为明确指向,以消除股权分裂和股本泡沫为基本任务,逐步解决上市公司与市场的全流通问题,以便为从根本上解决中国股市中的种种矛盾和问题创造最重要的制度条件。

  文章最后总结指出,作为一种深刻的和全方位的制度变革,中国股市的第二次革命需要整个社会的通力协作来完成。在这方面,政府应有解决股市矛盾的危机意识,管理层应有革命性的监管思路,市场应有创新型的组织结构,企业应有强约束的产权制衡,投资者应有市场化的发展思维与与时俱进的投资理念。(韩志国)

 
编辑:闻育旻

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