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市场竞争加剧 中海油服深水业务有望成长

2011年03月24日 09:33 来源:中国证券报 参与互动(0)  【字体:↑大 ↓小

  中海油服(601808)年报显示,公司2010年实现营业收入180.6亿元,同比下降1.6%;营业利润46.1亿元,同比增长10.7%;净利润41.28亿元,同比增长31.7%;每股收益0.92元。公司业绩符合市场预期,未来看点在于深水业务、海外业务的推进和海洋工程装备规划的出台。市场人士预期,公司今年业绩有望继续增长,业绩拐点关键看2012年。

  海外业务收入继续增长

  2010年,油田服务行业受全球金融危机及墨西哥湾漏油事件的影响而竞争激烈。全球石油勘探和生产支出达4390亿美元,同比增11%。油田服务行业缓慢回升,2010年全球油田服务市场总值较2009年上升约5%,达到2580亿美元。

  公司去年的营业收入略有下降,主要是2009年公司在建的1艘半潜式钻井船作业合同取消,导致相关的递延收益人民币10.73亿元在当期确认为收入。若扣除此影响,公司营业收入同比增加7.876亿元,增幅4.6%。

  公司海外业务维持增长。公司全年实现海外收入43.12亿元,占当年营业收入的比重为23.9%。海外收入较2009年的49.89亿元看起来有所减少,但是如果扣除2009年确认递延收益转回收入10.73亿元的影响,公司海外收入同比增加3.962亿元,增幅10.1%。

  公司净利润增幅高于营收的增幅,主要是由于财务费用、资产减值损失等有所降低。公司财务费用为5.097亿元,较2009年的8.681亿元减少3.584亿元,减幅41.3%。公司资产减值损失为4.179亿元,较2009年的8.794亿元减少4.615亿元,减幅52.5%。

  深水业务有望成长

  市场人士预期,今年公司业绩有望出现继续增长,一方面公司深水业务将得到推进,另一方面随着投入设备的增加,海外业务将继续增长。深水业务虽然今年恐难贡献业绩,但是能够形成深水作业能力并带动提升油田技术、船舶板块的工作量和技术,为公司的成长性做出贡献。

  中投证券分析师表示,“十二五”期间公司有3条发展主线:浅水业务在保持国内市场份额基础上,增加油田技术研发能力;进入深水领域,形成作业能力;高端钻井船和设备拓展国外市场。

  今年是公司进入深水业务的第一年,总体上不会赚很多钱,而且中海油后续投资多少要看打井的成功率,有一定风险。公司进入深水领域更多的是贡献长期的成长性。

  今年公司还有一个很重要的看点是相关政策的出台。据了解,海洋工程装备规划已经制定完成,只是在等待合适的时机公布,包括中海油服在内的相关公司将会得到较大力度的政策扶持。

  尽管市场看好,但市场人士认为,公司股价短期已经上涨到位,继续上涨空间已经不大,如果未来出现下调则可以买入。据平安证券分析师测算,公司2011-2013年的每股收益分别为1.15元、1.45元和2.43元。

   □本报记者 顾鑫

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【编辑:宋亚芬】
 
直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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