下半年股市投资建议：“结构调整”将创机会

　　昨日，国家统计局公布了6月份宏观经济运行数据，居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.9%，环比下降0.6%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.40%，环比下降0.30%。由于数据基本超出前期市场预期，A股一度出现快速强势反弹。

　　地产短期仍难表现

　　6月份的各项经济数据也反映了一个字——跌。除了CPI、PPI环比下降， 兴业证券数据显示，包括2季度GDP、6 月汽车销量、工业增加值(投资)、进出口、零售(消费)、房价指标等数据，实际上都出现了环比下降。

　　这其中，最受市场关注的，反映通胀压力的物价指数同比已过顶点，环比已经转负。兴业证券宏观分析师董先安指出，中国经济数据环比已到冰点，2个季度之内难有明显的通胀压力。

　　有分析师认为，目前的地产股已跌至谷底，但出于对房价下跌和更严调控措施出台的担忧，短期内，地产股仍没有表现的空间。

　　投资还得抓“结构调整”

　　“季度数据引发政策调整的假设并不苛刻。”董先安指出，近日高层频频进行草根调研，表明为了对冲脱钩和地产调控的紧缩效应，管理层将鼓励内需以平衡中国经济。

　　海通证券宏观经济首席分析师陈露也认为，随着宏观经济逐季回升，国内政策导向的焦点将转向结构调整，以寻求经济的可持续增长。“应急式保增长”将不再是政策的焦点，下半年结构调整将全面铺开并推进。所以，下半年股市的投资机会将是“结构调整”主题，新型产业和过剩产业的兼并重组值得关注。

　　“我们继续看好小复苏无通胀行情，坚定认为周期性行业短期机会仍然大于风险。”兴业证券认为。

　　著名财经评论人叶檀认为，通货膨胀压力降低对股市是有利好作用的，不过考虑到中国经济结构的调整正在进行当中，未来资金的流动性包括新股上市恐怕还会源源不断，这个就会对资本市场带来压力。(赵笛)

　　股言股语

　　李大霄：看好两大板块

　　国家统计局公布的上半年宏观经济运行情况，针对此组数据，英大证券研究所所长李大霄表示，CPI有所回落，国内经济平稳健康运行，前期调控政策对物价起到了一定的控制作用。对后市大盘影响偏小。他表示，看好工程机械和家用电器两大板块。

　　秦晓斌：股市趋势不明朗

　　数据对股市有何影响、后市该如何研判、如何操作？银河证券研究所总监秦晓斌先生表示，上半年的数据表明经济发展还是不错的。从股市来看，经济数据公布前后股市震荡是正常的，而短期来看，将维持震荡走势，后市趋势还是不明朗的。(本报综合)