三券商力荐三只潜力个股

　　华创证券研究员廖万国近日发布研究报告，给予重庆啤酒(600132)“强烈推荐”的评级。廖万国认为，保守测算，公司治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗上市后10年可以产生800亿元以上的销售收入和过百亿元的净利润。即使按上市后连续5年经营计算，其净利润逐年简单贴现至目前对重庆啤酒净利润贡献近70亿元，按20倍PE计算，合成肽乙肝疫苗价值为1400亿元，即每股价值288元。

　　预计随着2011年10月2b临床试验结束并显示优异的安全性和疗效结果，重庆啤酒股价将上升至一个新的台阶，预计将可以达到其未来5年连续经营贴现价值的一半，即每股144元，加上啤酒业务价值12元，即每股价值在156元。随着3期试验结束所显示的优异安全性和疗效结果，重庆啤酒股价将上升至第二个台阶，即可以达到其未来5年连续经营贴现价值每股288元。随着治疗性合成肽乙肝疫苗上市并证实其具有不可比拟的优势，预计重庆啤酒股价在合成肽疫苗上市后两年将可以达到其10年连续经营的体现价值，即超过每股620元。重庆啤酒目前股价远未体现其价值，给予12个月内目标价156元(上周五收报54.11元)。

　　东方证券研究员秦绪文近日发布研究报告，给予海马股份(000572)“买入”的评级。秦绪文认为，从2009年下半年开始，海马汽车开始了较大规模的产品更新换代，在新一代普力马以及新车丘比特、骑士、海马王子、福仕达上市的推动下，2010年公司整车销量达到20.95万辆，同比增长高达78.1%，远超过广义乘用车行业整体33.3%的增速。销量快速增长带动营业收入大幅增加和规模效应，是公司业绩大幅扭亏为盈的最主要动力。

　　公司产品的整体实力在自主品牌汽车中处于领先地位，旗下主力车型“福美来”的换代车型已于2010年11月上市，在此推动下，去年12月“福美来”系列车型销量高达8967辆，远高于上市前月均销量不足5000辆的水平，新一代“福美来”2011年将继续成为销量增长的重要推动力；此外，公司的纯电动汽车普力马已获得工信部目录，有望率先在新能源汽车推广示范进程中放量，或将成为公司股价表现的另一催化剂。预计公司2011年、2012年每股收益分别为0.38元、0.43元，目标价为12元(上周五收报5.89元)。

　　平安证券研究员王德安、余兵近日发布研究报告，给予悦达投资(600805)“强烈推荐”的评级。他们认为，目前公司具备45万辆设计产能(一工厂15万辆用于生产狮跑、智跑；二工厂30万辆混线生产其余车型)。二工厂于2005年开始投建，2007年1期结束，2期仅增加1条生产线，新增折旧少。2010年，二工厂生产19万辆，随着产能利用更为充分，规模效应将更为明显，东风悦达起亚利润率还将进一步提高(预计目前为7%—7.5%的净利率)。

　　智跑2010年四季度上市，当年仅有2个月的销量贡献，而2011年将有全年表现。按照预增公告，公司2010年每股收益约1.30元；预计2011年公司每股收益为2元左右，其中汽车业务1.50元、其他业务0.50元，合理价值为27.50元。中信证券研究员邱颖、许英博预计悦达投资2010-2012年每股收益分别为1.33元、1.91元、2.16元，给予“买入”的评级，合理目标价为28.60元(上周五收报17.33元)。      (曙光)