百元股，作为沪深两市中的一批特殊群体，其表现经常受到投资者的高度关注。近期，A股市场整体震荡走低，以创业板和中小板为代表的高估值板块更是全线破位下行。在这种相对恶劣的市场环境下，高价股首当其冲，百元股数量自本月初以来几近腰斩。而有迹象显示，一些“贵族”个股的没落之路或仍没有走到尽头。
高价股跌势较为凶猛
高价股自今年年初以来就进入了寒冬期，而直到现在，其“寒冬之旅”还未结束。
追踪沪深两市高价股表现的申万高价股指数年初至今累计下跌了11.61%，而该指数4月以来跌幅为1.93%。不难发现，市场中高价股大多分布在中小板和创业板中，统计显示，目前沪深两市价格最高的50只股票中，有20只来自中小板，有16只来自创业板，合计占比超过七成。因此，在这两个板块走出持续的估值回归下跌行情时，高价股的损伤也最为严重。
上述50只股票中，有37只股票年初以来出现下跌，其平均跌幅高达16.61%。其中位居跌幅榜榜首的是海普瑞，年初至今跌幅高达37.5%。该股票自上市之初就头戴高成长的光环，发行价高达148元，发行市盈率超过70倍。该股上市交易之初曾经触及188.88元的最高价，此后便一路下跌，截至4月27日收盘，该股报86.95元，较上市首日收盘价格已经跌去了超过50%，让人不由得联想到了当年的中国石油。
与海普瑞较为相似，众多高价股纷纷遭遇“成长危机”，更有大批百元股被市场斩落马下。统计显示，4月初沪深两市有12只股票的收盘价格超过100元，而截至27日收盘，除杰瑞股份因高送转除权而跳出百元行列外，有5只股票跌破百元，全部来自中小板或创业板，下跌幅度都在30%上下，惨烈程度可见一斑。百元阵营目前仅存6股，而就在今年年初，百元股的数目还有14只之多。
业绩“实力”才是关键
尽管高价股板块整体表现极度疲软，但仍然存在少数股票较为抗跌。统计显示，百元股中有3只股票本月呈现上涨态势，其中两市第一高价股洋河股份本月以来涨幅接近10%，而第二高价股贵州茅台月初以来上涨了0.73%，另一只上涨的是汇川技术，本月涨幅达8.67%。
事实上，我们不难发现上述三只股票存在的共性：业绩增长。洋河股份最近发布的财务报告显示，公司2011年1季度实现营业收入36.34亿元，同比增长87.95%；实现净利润11.72亿元，同比增长62.39%；季度基本每股收益2.6元。而贵州茅台和汇川技术也分别交出了1季度净利润同比增长48.85%和158.23%的满意答卷。
与此形成对比的是，一季度业绩不尽人意的股票都出现了大幅下跌。仍以海普瑞为例，该公司最近一期的财务报告显示，公司一季度实现净利润1.52亿元，比上年同期减少39.11%，同时公司还预计2011年上半年净利润同比下降幅度为30%到50%。统计显示，包括海普瑞在内的“破百”股票中，有3只的1一季度业绩出现了同比下降，而这3只股票的下跌幅度均超过30%。
此外，统计显示，目前两市前50只高价股的平均市盈率(TTM整体法，下同)高达65倍。而一直被投资者广泛质疑的创业板平均市盈率目前已经降至50倍，中小板市盈率也已经降至39倍。由此看来，高价股板块的整体估值水平仍然偏高，这也是近期这类股票表现不佳的原因之一。
综上所述，高价股板块整体看来仍然没有止跌迹象，但由于不同公司的业绩表现不同，板块内部的个股分化也已经显露无遗。而一只股票能否跻身于百元股阵营，就如同足球联赛里的升降级一样，一切都要靠实力说话。 记者 申鹏
