操盘手：本周大盘有进一步下探空间 或超跌反弹

　　上周上证大盘出现破位大幅震荡探底走势。预计本周上证大盘虽有进一步下探空间，但也孕育技术性超跌反弹，而权重蓝筹股的表现将成为短线弱势市场发展的关键。

　　上周本栏目继续维持部分重点金融服务业、稀有资源、节能环保、资产整合、生物医药、信息电子通信、高端制造及航天军工等行业主题中部分原有重点星级股评级。上周新增星级股为国阳新能、平庄能源、五矿发展、天马精化等，上述部分个股属资产整合预期或消费主题，短线资金介入明显维持反弹，盘中异动，故新加星提示短中线关注。

　　上周汇丰公布本月PMI为51.1，国内经济增长连续三个月放缓，从而引发市场对经济进一步下滑预期的担忧。此外，南方旱情的持续及农产品价格的反弹也成为对本月通胀维持高位的判断依据。而国际板推出预期的逐渐明朗、对市场权重蓝筹估值修正及对主板资金的分流预期增强，在上述诸多基本面利空预期叠加影响下，上周市场破位下探。而从市场层面看，虽然上周央行公开市场净投放资金590亿元，连续两周公开市场净投放1260亿元，但随着端午节小长假临近，一周及两周上海银行拆借利率持续上涨，连续存准率上调累计作用及财政存款上缴形成合力，而截至26日全市场保证金测算为8985亿元，再创新低。经过近半年持续扩融，存量资金面基本与年初相同，表明市场内资金流动性紧张，故市场再下一台阶整理也成为必然。但考虑目前沪深300蓝筹股动态PE基本仍处于历史低位，而市场近期连续大跌、基本面利空集中释放也部分反映对二季度经济增长放缓及企业盈利下调的预期，同时鉴于场内部分主流大资金经过减仓后，在目前位置及从左侧交易策略看已没有卖出的交易价值，特别是近期主板部分强势股纷纷开始补跌，短线市场下跌进入中后期，市场再度大幅下跌空间有限。但鉴于目前基本面利空太多及不确定性，加之资金面匮乏，将同时压制反弹高度，故市场短线虽有反弹出现，但仍将维持弱势整理。

　　从操作策略看，中小板及创业板中期市场风险仍在释放中，短线虽有反弹导致交易性机会出现，但中期仍需谨慎。而权重金融股、资源类股及前期受资金关注、近期开始补跌的消费主题中的白酒、白电、商业零售、生物医药，回调后中期仍可关注。

　　上周减星级股为原本栏目三星级短中线股浙大网新、维科精华、安泰科技及两星级短中线股珠海中富、中航光电、皖维高新、乐山电力等。上述个股近期表现强势，但短线受市场持续弱势影响补跌转入波段调整，故下调操作评级，保留一星级良好基本面评级。而原一星级短线股洛阳玻璃、万业企业、辽通化工、海宁皮城、内蒙华电等，上述部分个股短线受市场持续弱势影响补跌或延续波段调整，故暂取消星级。天财投资　黎明