创业板上半年三大亮点 融资步伐加快须防高风险(2)

　　创业板指数半年跌25% 表现不甚理想

　　2011年上半年过去了，中国股市整体表现不甚理想，创业板指数更是下跌了25.64%，相当于蒸发了四分之一的市值，超过200只个股下跌，半年跌幅超过30%的个股数量达到162只，让不少喜好高风险的投资者受到了不小的损失。

　　从个股来看，素有“创业板第一高价股”之称的汤臣倍健已经从发行时的每股110元，跌倒58元。康芝药业、荃银高科、国民技术、科新机电等等股价均是拦腰截斩。在5月之前，整个A股今年上市仅120只新股，其中有79只个股破发，而创业板破发数量占到41只，其中，有超过20只创业板新股上市首日便惨遭破发，让打新者亦是损失惨重。

　　创业板上半年表现存忧的三大诱因

　　第一，低成长和高估值。创业板成立初期，由于高成长预期的支撑，创业板得到了市场主流资金的热捧，在发行阶段，被给予超高的估值，不过，经过一年半的心酸历程，多数创业板个股已经在市场的“打磨”下，露出原型，业绩变脸，增速放缓，“高成长”名不副实。

　　第二，高管套现潮的重压。今年上半年，当创业板原始股陆续解禁后，公司高管的套现潮，也带给创业板沉重的打击。据统计，今年1、2月份，创业板高管减持237万股和252万股，套现金额累计1.35亿元。整个3月份，创业板高管减持股份达到1974万股，套现金额达到惊人的6.09亿元。虽然4月份创业板高管套现潮有所回落，全月减持不到100万股。不过到了5月，新一轮减持潮再次席卷而来。当月，有超过20只创业板个股的高管减持其所持原始股，减持股份达到2400多万股，累计套现金额约4.2亿元。

　　第三，创业板高管频频辞职值得警惕。据证券日报统计，截至5月31日，创业板224家上市公司中，一共有327名高管提出辞职，占创业板上市公司所有高级管理人员3800名的8.6%。为什么会有那么多的高管辞职呢？最大的动力就是辞职套现。公司的高管直接了解公司的经营情况和未来发展的方向，这些人急于辞职套现，固然有把账面收益落袋为安的心理，但从另外一个角度来看这些人对公司的未来是失去信心的。