银行股搭擂台 史玉柱增持PK王亚伟减持(3)

　　分析师期待中报行情

　　事实上，对于中资银行股来说，近期市场对它们的分歧基本已达到顶点，就连不能直接投资A股的海外投资者，看法也是大相径庭。

　　默多克旗下的《华尔街日报》中文版网站7月以后连篇累牍地刊登有关中资银行股的文章。有趣的是，这些文章光看标题就已经告诉读者，作者之间分歧巨大。如7月19日头条名为 《值得投资的中资银行股》，译自《巴伦周刊》。而7月22日的头条则是《中资银行境况比想象中更差》，作者是清华大学经济及管理学院副教授程致宇先生。

　　在市场的巨大分歧之下，银行板块近期走势低迷。尽管有史玉柱连续不断的增持，5月以来民生银行A股跌幅依然超过7%。同期，其他银行股多数出现不同程度下跌，如华夏银行跌幅高达13.5%；北京银行跌幅更是超过17%。

　　与此同时，银行业业绩仍然维持了强势增长。如光大银行7月9日发布的业绩快报显示，上半年公司实现净利润92亿元，同比增长34.6%；深发展业绩预增50%~60%；规模巨大的农业银行也表现强劲，根据公司7月13日的预增公告，上半年农行净利润同比增幅在45%以上。

　　股价下跌和业绩高增长相互作用，最终导致A股银行板块估值水平跌至历史底部区域。统计数据显示，截至上周五，银行板块整体市盈率和市净率分别为6.7倍和1.54倍。而在2008年10月28日大盘见底1664点时，银行板块整体市盈率和市净率分别为8.4倍和1.98倍。

　　如此便宜的银行股依然不能吸引资金入场。究其原因，一是日益严格的资本充足率标准使得银行不得不继续去年的巨额融资潮；统计数据显示，目前16家上市银行中已经有14家宣布了再融资方案，规模超过4600亿元；二是近期地方债务平台风险开始逐渐暴露，市场普遍担心银行会在这场风暴中蒙受损失。

　　不过，正是因为临近中报窗口，银行股估值又已经很低，许多券商分析师对银行股的估值修复行情开始期待。

　　中信建投分析师魏涛在最近一份研究报告中指出，深发展和农行的中报业绩增速均超出预期；整个行业预期中报业绩同比将增长30%，并存在超预期可能。银行业中报行情已经启动，按照套利定价模型，仅从宏观基本面来看，7月银行板块上涨区间在0~3%。如果考虑到市场对平台贷款过度反应、需要自我修正的话，7月银行板块上涨的空间将大于这个区间。“在如此低的估值下，银行股长期的投资价值已经显现，任何股价下跌都是建仓的时机。建议投资者关注民生、招行、深发展、农行、工行。”　　据《每日经济新闻》