沪指强势反攻越30日线 A股三日涨百点或回档整理(2)

　　观点组合一览

　　政策转暖流动性好转 大盘走向发生根本性改变 　　

　　中投证券认为，温总理讲话提振了市场做多信心，2011年12月新增信贷超预期昭示宏观政策转暖。今日A股市场出现了低开高走的格局，其中，沪指更是出现两个显著特征，一是成交量迅速放大，尤其是一些大市值品种更是得到资金的追捧。二是个股行情迅速活跃，尤其是破净股、破发股，包括破增发价格的品种更是反复走强，成为市场关注的焦点。

　　从这两个特征可以看出，短线大盘走向确实发生了根本性改变，大市值品种如煤炭、水泥的上涨，说明机构投资者认同目前政策转暖、流动性好转的格局，短线反弹的持续性得到确认。短线大盘走好是可以预期的，但随着大盘连续两日大涨后，后市出现震荡回落或者结构性分化将在所难免。

　　大盘反弹有多远 站稳2240点是关键

　　方正证券认为，按周末央行发布的《关于春节前暂停中央银行票据发行及开展逆回购操作的通知》，本周央行应在公开市场进行逆回购，今或周四央行在公开市场能否启动逆回购及逆回购的数量，将反应出央行对目前流动性的态度，也决定短期市场资金面改善程度。

　　近日，产业资本增持规模加大，昨晚中石化、中国联通发布公告，控股股东昨增持A股分别为3908万股和440万股，并表示未来12月内累计增持不超过总股本2%，这两则增持公告有助于提振市场信心。

　　郭树清在日前全国证券期货监管工作会议上表示，显著提高公司类债券融资在直接融资中比重，鼓励社保基金、企业年金、保险公司增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市，增加 QFII 额度等。郭主席的上述表态，显示出管理层对股市高度呵护态度。

　　态度决定一切，增持提振信心，大盘将延续反弹，今大盘若放量站在2240点之上，则节前有望挑战2290—2300点压力。但我们强调的是，目前仅是结构性行情，反转条件并不成立。操作上，以“超跌+业绩+流通性=选股”为主线，把握交易性机会为主，坚决回避ST、高估值及绩差股。