海伦钢琴创业板再闯关 中小企业"节奏与速度"之困

　　导语：昨天晚间，2010年中小板IPO上会前夕被取消审核的海伦钢琴转战创业板，终于迎来证监会的首发批准。此前，海伦钢琴经过近一年半的重整，将主承销商由光大证券换为安信证券，并从中小板转投创业板，募集资金规模超过上次近40%。这次海伦钢琴为何能闯关成功？海伦钢琴资金链吃紧的背后反映出中小企业的哪些困惑？

　　据经济之声报道， 海伦钢琴是宁波一家大型钢琴制造企业，经营品牌钢琴的产销。2010年，作为第一支钢琴制造企业试图中小板上市，因为补充资料核查环节的问题，最终被否。昨天晚间，转板再战的海伦钢琴终于迎来证监会获批。

　　金融界证券分析师杨海认为，海伦钢琴的基本面还可以，但融资规模过大和未来市场的成长性值得质疑：

　　杨海：公司基本面从盈利角度说，还是符合上市的标准和要求的。但毕竟它经营的是单一专业性产品，有一定局限性，这次募集资金1.8亿左右，将近2个亿，它未来能否实现较大的利润空间，这是市场质疑的。

　　财经媒体人李德林认为，在技术方面，转板和承销商的重新选择，让海伦钢琴最终获批：

　　李德林：尽管它的融资增加了百分之四十，但是从中小板到创业板，说实话我觉得有点自降身价。主承销商原来是广大，现在是安信。安信证券每年的过会率是很高的。它还是具有相当胜算的。

　　目前，媒体普遍的论调是，海伦钢琴IPO计划是患上“资金饥渴症”。资金链紧张，盈利情况还可以，从一个方面就说明，企业的步子过快导致不协调。融了资，能否管理好是个挑战。杨海认为，当下创业板和中小板之所以出了很多问题，都是因为公司融资过大，小马拉大车，结果翻车了。