煤炭十二五规划发布 煤炭板块或享资源盛宴

　　3月22日，国家发改委公布了《煤炭工业发展“十二五”规划》。从《规划》确定的2015年我国煤炭工业发展目标看，对煤炭板块上市公司来说，预计会从多个方面产生影响，其中，中金公司、德邦证券等机构的研究报告表明，对西部区域与龙头企业来说，利好是中长期的。

　　新增产能向西部集中

　　《规划》提出：2015年我国煤炭产量达到39亿吨，主要增加发电用煤，合理安排优质炼焦煤生产。这相比之前的《规划》征求意见稿提高了1亿吨，2011年全国煤炭产量35.2亿吨，预计四年复合增速达到2.6%。到“十二五”末，我国煤炭供应将达到42亿吨，其中国内煤炭供应40.5亿吨，净进口1.5亿吨。

　　值得注意的是，在煤炭工业建设布局上，《规划》提出，“十二五”新开工规模7.4亿吨/年，其中西部地区重点开发建设，新开工规模5.3亿吨/年，占全国的71.7%，而内蒙古、陕西、山西、甘肃、宁夏、新疆为重点建设省（区），新开工规模6.5亿吨/年，占全国的87%。

　　对此，德邦证券在研究报告中指出，新疆、陕西、甘肃、宁夏四省的新增产能在5.4亿吨左右，成为“十二五”的主要煤炭增长点，而山西、内蒙古、河北、河南等传统产区将进入较低的煤炭产量增长阶段。这表明，资源在向西部转移，煤炭新增产能在向西部集中，因此相关地区上市公司有望充分享受资源盛宴。

　　中金公司煤炭行业分析师蔡宏宇认为，“十二五”煤炭开发的整体思路为“控制东部、稳定中部、发展西部”，意味着未来在项目核准、铁路建设、配套转化、财税政策等方面将侧重西部地区。我国煤炭开发向西部转移的趋势将延续，中西部煤炭公司具有更多的成长空间。受益上市公司包括蒙陕龙头企业、中国神华、潞安环能、阳泉煤业、远兴能源、靖远煤电、兖州煤业和中煤能源。

　　深化推升行业集中度

　　《规划》在确定煤炭企业发展目标时提出：形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国的60%以上。

　　中金公司认为，规划指出“十二五”期间将以建设大型煤炭基地、大型煤炭企业、大型现代化煤矿为主，14个基地煤炭总产量占比由87%提高至90%以上；形成10个亿吨级、10个5000万吨级特大型煤炭企业，煤炭产量占全国60%以上；大中小型煤矿产能分别占63%、22%和15%；煤炭企业控制在4000家以内。这意味着，煤炭企业平均产能将超过100万吨，较目前水平至少翻倍。

　　中金公司分析，预计同时国家会加快推进资源整合，并鼓励跨区域、跨行业、跨所有制兼并重组，具有资金、技术、规模、产业链优势的龙头企业将获得更多的政策扶持，兼并重组进一步深化，行业集中度将大幅提升，议价能力将继续提高，这会令几乎所有煤炭行业龙头企业受益。

　　而申银万国分析师刘晓宁认为，具备资产注入预期的品种更具估值提升空间，依次推荐盘江股份、平煤股份、冀中能源、兰花科创。

　　煤炭板块今年强势股

　　股票名称 昨日收盘价 今年涨幅　　

　　贤成矿业　 9.18元　　 61.05%

　　盘江股份　 29.59元　　 43.29%

　　靖远煤电　 16.75元　　 37.07%

　　四川圣达　 7.21元　　 35.02%

　　平庄能源　 13.80元　　 33.98%

　　山西焦化　 11.72元　　 30.22%

　　阳泉煤业　 19.74元　　 30.04%

　　恒源煤电　 17.07元　　 29.02%

　　煤 气 化　 18.36元　　 28.84%

　　潞安环能　 26.91元　　 27.17%

　　（制表：曙光）

　　严丽梅