政策“鼓风”航运板块或可“扬帆”

　　在8月25日召开的国务院常务会议的推动下，航运板块的“命运”或将面临转折。会议研究部署了推进长江等内河水运发展的工作，提出力争用10年左右时间，建成畅通、高效、平安、绿色的现代化内河水运体系，而据媒体消息人士透露，此次支持内河水运发展的投资力度巨大，中央与地方配套总共将达到1600亿元左右，用于加大内河投资、航道港口建设，以及船型标准化相关补贴。

　　如果没有国务院日前的表态，航运板块在8月16日的“惊鸿一瞥”恐怕又要被遗忘了。

　　回顾8月16日的大盘，航运板块曾成为一“景”———整体涨幅近8%，其中，核心股中海集运、中远航运和中国远洋均收于涨停板。如此精彩的表现却并未换取市场人士的积极评价，相反，“报复性补涨”、“难以持续”成为当天板块行情的“代名词”。金百灵投资公司的资深分析师秦洪就表示，航运板块的逞强有点“无厘头”，一是目前航运板块大多是大市值品种，一般游资热钱本该“敬而远之”；二是国际国内经济增速均趋于缓和，行业景气度尚未出现积极反转的迹象。

　　事实上，国家对航运业的关注并非“心血来潮”。早在2010年3月，财政部和交通运输部门就已经联合出台了《长江干线船型标准化补贴资金管理办法》，试图用行政手段与市场方式相结合，加速推进船型标准化。当时也有市场人士提出，船型的标准化有利于加速行业集中度的提高，行业龙头的盈利能力有望改善。

　　而目前，多重利好政策的“纷至沓来”，更让市场对航运板块的表现充满了期待。“诚如硬币有正反面一样，行业景气在坏到极处之际，往往蕴含着拐点契机。”一位分析人士解释到。首先给航运板块的“起死回生”提供契机的，是上半年航运业上市公司业绩的整体复苏。以龙头中国远洋为例，在日前公布的中报中，其营业收入达人民币382亿元，同比增长64.5%；创造净利润35.26亿元，较去年同期上升175.9%；基本每股收益为0.35元，同比增长177.78%。据了解，这份“成绩单”远远超过市场人士此前的预期，加上下半年通常为航运业的传统旺季，因此行业未来的业绩也有望持续增长。

　　其次，长期高居不下的供给增长，也并未引发市场人士的担忧。据了解，供给增长是目前航运业面临的最大问题。中远航运在其半年报中就表示：“受市场回暖影响，导致新增3700万吨载的新造船订单，将进一步加剧尤其是干散货船市场未来的供给压力，消化也需要一定的时间。”对此，湘财证券的一位研究人员表示，实际上，供给高峰尤其是干散货运力的高峰远未到来，在全球经济发展趋暖的背景下，可能出现的结果是需求往往超过预期，而供给低于预期，从而推动运费上涨。

　　上述人士进一步指出，航运业面临的正面因素正在积累，包括需求增长、油运运费、沿海散货运费和BDI的上行，均能成为刺激航运板块反弹的动力。由此判断，“未来1年~2年，航运业将出现上升周期，以年为单位级别的行业转折即将来临。”不过，中信证券的研究人员也提出，需要警惕世界经济复苏预期落空而直接导致的国际运费价格下跌，换言之，阻碍板块反弹的因素依然存在，不可盲目乐观。

　　在操作方面，市场人士建议可跟踪两类个股：一是央企整合下的投资机会，主要是指长航油运、长航凤凰、外运发展；二是业绩弹性相对强的品种，如中国远洋、招商轮船等。(王璐)