信贷投放货币供应双“超标”

　　2010年全年金融统计数据昨日出炉。央行公布的数据显示，全年本外币贷款共增加8.36万亿元。其中，人民币贷款增加7.95万亿元，超出年初7.5万亿元的既定目标4500亿元。同时，广义货币(M2)余额达到72.58万亿元，同比增长19.7%，同样超出了年初制定的17%的增长目标。

　　专家指出，双双“超标”的两大数据一方面显示出市场对资金如饥似渴的需求，也反映出控制流动性仍是今年调控政策的重要任务之一。

　　货币供应量猛增近两成

　　央行数据显示，2010年末，M2同比增长19.7%，增幅比上月末高0.2个百分点，比上年末低8.0个百分点;狭义货币(M1)余额26.66万亿元，同比增长21.2%，增幅比上月和上年末分别低0.9和11.2个百分点。此外，流通中货币(M0)余额4.46万亿元，同比增长16.7%。

　　数据同时显示，2010年全年净投放现金6381亿元，同比多投放2354亿元。

　　“全年货币供应量快速增长反映出市场对资金需求旺盛，这也说明中国经济进入企稳复苏的良性通道。”中银国际分析师江鹏表示，他同时认为，近两年我国货币投放一直处于较为宽松的状态，也进一步加大了流动性的累积效应。

　　利差收入驱动信贷投放超标

　　与此同时，2010年信贷投放也呈现放量增长。实际上，全年新增人民币贷款超出预期早在去年10月就已经毫无悬念。前三季度人民币各项贷款新增6.3万亿元，以年初预定的全年7.5万亿元的信贷规模测算，四季度仅剩下1.2万亿元的信贷额度。尽管12月人民币贷款增量仅为4807亿元，远低于10月、11月的贷款增量，但也无法完成全年的信贷目标。

　　分部门看，住户贷款增加2.87万亿元，其中,短期贷款增加9068亿元，中长期贷款增加1.96万亿元;非金融企业及其他部门贷款增加5.07万亿元，其中，短期贷款增加1.56万亿元，中长期贷款增加4.20万亿元，票据融资减少9051亿元。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，由于利差是商业银行的重要收入来源，占到总收入比例的80%左右，因此各银行在收入压力之下去年纷纷增加了贷款供应量，这与宏观调控目标存在一定的矛盾。

　　今年调控将“多管齐下”

　　专家认为，今年控制流动性压力将成为监管部门的工作重心。“预计央行将采取多种措施、多管齐下，使货币政策操作更有针对性，提高宏观调控和货币政策有效性，从而将通胀控制在合理水平。”郭田勇表示。

　　江鹏表示，我国市场目前的流动性压力由国内外多种因素引起。从外部因素来看，主要发达国家持续实施量化宽松政策，使得全球流动性过剩加剧，加速热钱向以中国为首的新兴市场国家流动;而我国自身经济企稳向好的态势也使得资金需求量增大。

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　　5年货币流通量增长近80%

　　本报讯(记者沈衍琪)中国人民银行昨日披露的数据显示，截至去年11月底，市场货币流通量已达4.23万亿元。和2005年底市场货币流通量2.4万亿元相比，在短短5年的时间里，市场货币流通量增长了近80%。

　　央行副行长马德伦表示，影响现金需求的因素很多，央行并不能完全掌控，包括经济、金融层面，政策层面，管理层面，社会层面乃至于市民心理层面在内的种种因素都会影响到现金需求。

　　同时，随着人民币国际化进程的推进，人民币使用范围逐步扩大，跨境人民币的流通、回笼也成为市场货币流通量增大的一大客观因素。这些都对人民银行准确预测现金运行趋势，主动安排现金投放增加了不少困难。

　　央行方面同时表示，为向公众提供小面额货币兑换便利、提高流通中人民币整洁度，人民银行不断加大小面额货币投放力度，疏通小面额货币投放渠道，尤其是加大了十元以下小面额货币的投放力度。同时，将进一步完善商业银行存取款预约制度，建立业务检查和约谈机制，督促商业银行疏通小面额货币投放回笼渠道，提高流通中人民币整洁度。

　　本报记者 沈衍琪