矿价上行拉升钢价上涨 铜焦煤黄金超08年高点

　　2011年以来，大宗商品市场依然维持高位震荡的格局。在经过近一年的上涨后，“铜、焦煤和黄金这三种商品的国际价格，目前已超越2008年的历史高点。”瑞银集团亚太矿业研究部主管白仲义日前在上海表示。这引起了产业界人士的担心：铁矿石会不会成为下一个？

　　从整体来看，大宗商品市场尚没恢复到金融危机爆发前的巅峰水平。上周末，跟踪主要商品价格走势的CRB指数报333点，较2008年7月创造的473点历史高位仍有30%的距离。

　　在这种情况下，部分商品的脱颖而出各有其原因：如黄金的避险保值功能，在全球流动性过剩的背景下被大大凸显。铜除了需求稳步增长外，正在成为一个战略性的投资品种，2010年底出现的现货铜ETF基金就是明证。焦煤则得益于资源供应的偏紧，2011年初澳大利亚昆士兰州的大洪水更加剧了这一趋势。

　　铁矿石价格的上涨，背后也有很多推手：如众所周知的市场垄断，年初以来巴西洪水对铁矿石生产及出口的影响。此外，印度和伊朗等国还在考虑对铁矿石出口加征关税。“越来越多政策方面的因素如市场监管、环境保护等，正在影响铁矿石的价格。”瑞银全球原材料策略师贺培德指出。

　　在上述因素的刺激下，铁矿石价格在去年高位的基础上继续上涨。25日，国内现货市场上的铁矿石到岸报价已突破190美元／吨，与2008年时的205美元历史纪录相差不远。“如果考虑到2008年时的海运费比现在高得多，目前的铁矿石离岸价与历史峰值基本相当，矿山可以说是大赚特赚。”一位业内人士指出。

　　如此高的铁矿石价格也让国内钢厂望而生畏。知名钢铁现货交易平台西本新干线的监测显示，由于春节即将来临，国内的钢材消费已降至“冰点”，而原料采购也基本告一段落。

　　此外，还有行业人士向记者透露，目前部分大钢厂的铁矿石库存够用2个月左右，而中小钢厂的库存也能撑到2月底。综合来看，目前铁矿石的上涨只能是“有价无市”。

　　虽然铁矿石市场已陷入浓厚的观望气氛，但由于担心节后矿价继续上涨，国内钢价持续走高。25日，西本新干线的钢材报价已达4790元／吨，较年初时上涨160元／吨。

　　“由于矿价不断上行推高成本，目前国内钢价呈现的是一种‘被动上涨’的态势。但最终决定钢价的，还是下游需求。市场参与者要注意其中的风险。”北京钢联资讯总监徐向春提醒。毕竟，谁也忘不了在2008年，当矿价涨至巅峰时，由于需求骤降，钢价一泻千里，让整个产业链蒙受重大损失的惨烈景象。

　　　棉花期货连续高开

　　25日，郑州商品交易所棉花期货主力合约CF1109在经历了七连阳后，继续高开，CF1109开盘报32280点，高开幅度接近1%。但早盘CF1109在经历一小波冲高后快速回落。专家指出，在一段时期内，棉价在期货市场和现货市场的走势仍可能较为强势，但应重点关注节后需求状况。

　　2010年11月底以来，期棉走出了一波较为有力的上涨行情，CF1109从最低24000点附近上涨到32000点附近，涨幅约1/3。

　　郑州商品期货交易所的持仓数据显示，24日，多单持仓前列的新湖期货、中证期货、浙商期货等主力都出现了超过1000手的减仓，显示在近日的加速上涨行情中，多头主力对多单有所了结。

　　现货市场上，棉花价格可谓与期货市场“比翼齐飞”。近来国内棉花现货价格持续小幅稳步上涨，已经逼近28000元／吨。据了解，此前一直保持谨慎的国内大型纺织企业的棉花库存已经消耗殆尽，短期内的补库需求较为强烈。而不少棉企则产生惜售心理，短期内供给出现失衡。

　　中国国际期货农产品研究员范俊认为，棉价上涨的主要原因是供需关系的日趋紧张。范俊认为，今年整个棉花市场供需形势偏紧，由于国内棉花减产，2011年棉花的进口额度将会比较大。国际市场上，一方面美国的棉花出口增加有限，而印度在2011年并没有扩大出口限额。另一方面，南半球的澳大利亚生产时间不同，近期洪灾对产棉区影响较大，5、6月份成熟的棉花增产幅度有限。综合各国情况看，范俊认为9月份之前国际产棉形势也将偏紧。

　　对于今后棉花的走势，范俊认为，春节后的3、4月份是传统的纺织旺季，需求可能会较为旺盛，但应关注棉价在年前大幅上涨对需求的抑制情况做出综合判断。 (王浩明)