1月CPI涨4.9% 祝保良:上半年物价涨幅会低于预期

　　据经济之声《央广财经观察》报道，一月份的一系列宏观经济数据现在已经陆续出炉了，对于这样一些数据的变化，我们应该如何来解读，市场又会做出一个什么样的反应呢？

　　对此，经济之声《央广财经观察》特别对话国家信息中心经济预测部副主任祝保良，来看看他的观点。

　　主持人：1月份的CPI是4.9%，PPI6.6%，您听到刚才公布的数据之后，有什么样的反应？

　　祝保良：数据还是低于市场的预期，当时市场预期在5.3%左右，实际公布出来是4.9%，这个数据普遍低于经济学家包括一些普通百姓对居民消费价格上升的预期。

　　主持人：CPI统计权重变化之后，这个数字即使按照之前的统计权重来算的话，一月份也是没有达到大家此前预期5%，我们还是想请您分析一下，新的权重方案和以往相比，尽管数据的变化不是特别大，您认为最大的变化体现在哪？

　　祝保良：最大的变化是在权重里面把食品的权重调低了，而把居住类的权重调高了，这个调整是符合中国的。在消费支出结构里，食品消费支出比例在下降，而住房的消费比重在上升。我们都知道，经济学里面有个叫“恩格尔系数”，它是反映在总的支出里面，食品支出的结构。刚才我也算过，大概在2005年的时候，城镇居民消费支出的“恩格尔系数”大概是36.7%，到去年基本上可能降到了31%，所以这个调整是有一定合理依据的。

　　主持人：调整之后能够更真实的反映物价的水平，现在数据出来了，您觉得对于今年上半年整体经济形势现在很多的朋友又开始通过1月份的数据开始判断，开始预测，您怎么判断整个上半年经济运行的态势变化呢？

　　祝保良：从通货膨胀的角度上看，它实际上低于预期了。这个低于预期，实际上是去年下半年我们开始的国务院关于整顿物价调整的十六条政策建议以及后来我们对货币政策的调整共同作用的结果，也证明现在的一些宏观调控政策，包括稳健的货币政策，包括增加供给降低物价政策已经发挥了很重要的作用。按照这个趋势，我个人认为，上半年物价的涨幅可能还是会低于市场的预期。

　　主持人：除了CPI是低于市场预期之外，其他的一系列的数据和同比都是有所扩大的。您觉得，从这样一个数据公布的情况来看，我们最应该防范的风险是什么？

　　祝保良：现在看起来，生产者价格指数PPI上升幅度基本上高于市场的预期，而居民消费价格指数CPI上升低于预期，这个里面就反映，一方面是因为PPI主要反映了原材料的价格上升，而这块的上升主要是反映了在全球的流动性过剩的情况下，全球初级产品价格出现比较大幅度上升的局面。这种情况反映在我们国内以后，导致一些上游的产品价格在上升。而CPI上升低于预期，确实说明我们国内的宏观调控的政策对抑制下游产品的价格上升起了很重要的作用。

　　所以，这两个方面可能都是我们要关注的问题，不过主要的风险是，第一还要关注国际上大宗初级产品价格上升以及国内的劳动力成本上升以后，可能导致的生产者价格上升的问题。第二，到了下游产品，特别是食品价格这一块，它的上升幅度低于我们的预期，但是现在我们看到上半年也面临一个新的因素就是中国的气候的变化，干旱，小麦主产区干旱比较严重，这些有可能对食品的价格上升，有可能还会带来一定的影响。