物价走势呈"前高后低" 全年CPI或为4%至4.3%

　　国家统计局15日公布，权重调整后，今年1月份居民消费价格指数(C P I)同比上涨4.9%。尽管低于预期，但4.9%的涨幅仍较去年12月份的4 .6%有所上升，显示当前通胀压力仍然较大。多位专家表示，在宏观调控政策将陆续显现效果的影响下，全年物价走势将“前高后低”，1月份C P I数据可能已接近甚至达到今年最高水平，预计三季度前后物价开始逐步回落，今年通胀压力总体可控。

　　疑问

　　权重调整是否拉低CPI

　　其实，1月份的物价较去年12月份有所上升，人们此前早有预期，统计数字公布后大家更感兴趣的是：为什么CPI同比只是上涨了4.9%，这明显低于市场此前普遍预期的5%以上。

　　一种解释是国家统计局对C PI的权重构成进行相应调整。国家统计局表示，从2011年1月起，根据2010年全国城乡居民消费支出调查数据以及有关部门的统计数据，按照制度规定对CPI权重构成进行了相应调整。

　　其中居住提高4 .22个百分点，食品降低2 .21个百分点，烟酒降低0.51个百分点，衣着降低0.49个百分点，家庭设备用品及服务降低0.36个百分点，医疗保健和个人用品降低0 .36个 百 分 点 ，交 通 和 通 信 降 低0.05个百分点，娱乐教育文化用品及服务降低0.25个百分点。

　　不过，国家统计局否认这会拉低C PI同比涨幅。国家统计局城市司15日刊登于《中国统计信息报》的文章称：从理论上讲，C PI权数构成的调整自然会影响到价格总指数的计算，但影响的方向和影响程度的大小，既取决于权数构成的调整力度，也受到分类价格指数高低的影响。为了解权数构成调整对数据的影响，我们进行了相关的数据测算。

　　一是利用2011年新的权数构成和2010年已发布的C PI八大类别价格指数，对2010年各月的环比和同比价格总指数分别进行了测算，测算结果与已发布的价格总指数基本一致，误差较小，衔接较好。

　　二是利用2010年的旧权数构成和2011年按新权数计算出来的八大类别价格指数对1月份的总指数进行了 测 算 ，结 果 是 ：同 比 涨 幅 为4.918%，比用新权数计算的同比涨幅4 .942%降低了0 .024个百分点；环比涨幅为1.070%，比用新权数计算的环比涨幅1.021%提高了0.049个百分点。

　　对于此次C PI权数的调整，中央财经大学统计与市场调查研究中心主任李连友认为十分及时。他对《经济参考报》记者说，随着中国居民生活水平的不断提高，食品占居民消费的比重不断下降，居住占的比重不断上升，CPI权数的调整符合我国经济形势的发展变化。从国际来看，各国统计部门也都是根据国情变化适时进行调整的。

　　判断

　　物价走势“前高后低”

　　即使低于市场预期，同比上涨4.9%无疑说明当前我国C PI上涨压力仍然较大。

　　中国社科院经济所宏观经济室主任张晓晶对《经济参考报》记者说，当前中国面临多方面物价上涨因素，即包括国内前两年的货币超发，也包括国际上的美元贬值和大宗商品价格上涨；即包括短期的自然灾害影响，也包括中长期的劳动力上涨，有关部门应该继续严控信贷发放，并考虑再次加息。

　　中国企业联合会研究部副主任胡迟持同样观点。他说：从2010年以来的物价走势看，对目前的通胀状况切不可低估，1月份4.9%的C PI数值已经说明了这一点。这再次提示现行的反通胀政策不可松懈，需要持续执行下去。在目前的通胀情形下，预计中国货币政策将进入从紧和加息的周期。

　　不过展望全年走势，专家们大多还是比较乐观的。国家统计局总经济师姚景源表示，综合国际国内因素来讲，2011年物价上涨的压力比较大。但是党中央国务院把控制物价总水平、保持物价基本稳定放在更加突出的位置，正采取全方位措施。这一系列措施会发挥作用。中国物价上涨状况预计会前高后低，一季度高一些，然后随着各项措施的落实，下半年会有所回落。

　　人民大学经济学院副院长刘元春也认为从全年来看，C P I的涨势可控。他表示，说上半年物价上涨压力大，主要是因为政策见效需要时间。比如说国家近期决定加大对粮食生产的扶持力度和兴修水利以增加农产品的供给，预计这些措施至少需要6至8个月才能见到成效。再比如说国家对货币政策的调整。除了调整本身需要时间以外，从调整到市场显效也最少需要3个月。

　　不过预计到三季度左右，随着国家在农业、水利、货币等多方面政策的效力显现，以及人民币汇率的逐步升值，CPI预计会逐步回落。

　　国务院发展研究中心宏观部第一研究室主任李建伟则主要从食品价格方面分析了C PI的走势。他对《经济参考报》记者说，进入21世纪以来，中国的几轮物价上涨都主要是由食品价格上涨带动的。但是按照这几次的规律，食品价格上涨一波之后总是要回调的。

　　从当前影响中国食品价格上涨的因素来看，最主要的是粮食价格会否上涨。近期国际粮价大幅上涨，北方的旱情也导致人们对粮食涨价出现心理预期。但是应该看到，国际粮价上涨后也不过就是达到了中国国内现行的价格水平。总体来说，今年粮食价格肯定还会上涨，但是涨幅不会超过去年。

　　其次，去年食品价格大幅上涨的一个主要推动因素是水果蔬菜价格的上涨。但是今年水果蔬菜价格出现去年的大幅上涨状况并不现实。

　　最后还要考虑猪肉价格。李建伟说，去年的猪肉涨价属于恢复性上涨。经验显示，在我国猪粮比达到6左右养猪户才能保证不亏损，目前不过刚超过这一水平。考虑到当下猪肉价格供给充足，未来大涨的可能也不大。

　　综上分析，李建伟认为今年我国粮价和食品价格大涨的可能性不大，这将带动物价在未来出现明显回调。他预测C PI在1月份或者2月份就会达到年内的高点。

　　警惕

　　两方面不确定因素

　　虽然从年初来看，大家普遍对全年物价形势预测乐观，但是未来物价走势还需要警惕两方面的不确定因素。

　　一个是以北方旱情为代表的极端天气会否持续。“北方冬麦旱情成为影响未来通胀预期的主要因素。”交通银行金融研究中心研究员陆志明说。

　　他表示，从国家统计局公布的数据来看，2010年，中国粮食产量达到5.46亿吨，其中冬麦占全年小麦产量的90%以上。2009年河南、山东、河北三省的小麦产量分别占全国总产量比重的26.6%、17.8%、10.7%，总计占比已经超过全国总量的55%。而上述三省均为目前受灾较为严重的省区，因此如果旱情得不到有效控制的话，我国2011年冬麦，乃至全年的粮食收成都会受到较大的影响。

　　虽然目前是否减产，减产规模如何尚无定论，但是潜在的夏粮减收已经形成粮价上涨预期，并可能进一步推高通胀预期。粮价作为百价之基，会对中下游肉禽蛋养殖、畜牧、餐饮等行业产生一系列连锁反应，甚至可能进一步通过生活成本提升推高工资、资源品价格上涨压力，最终形成整个物价的全面上行压力。

　　“即便是简单的保守计算，粮价上涨10%，并仅推动猪肉价格上涨1 0 %，那 么C P I大 致 也 会 提 高0.61%。”陆志明说。

　　另一个是美元是否会连续贬值进而拉动我国国内物价上涨。自美国实施第二轮货币宽松政策以来，全球通胀压力加大。英国和欧元区去年12月通胀率均已突破了央行设定的2%的目标水平。

　　新兴市场经济体更是增长与通胀并存，印度最主要的物价观察指标———批发物价2010年12月达到8.43%，高于11月的7.48%；俄罗斯联邦国家统计局1月11日公布的最终统计数据显示，2010年全年俄通胀率为8.8%，而去年12月俄消费物价水平比11月上涨1.1%。巴西官方公布的数据也显示，受食品价格上涨推动，巴西消费者价格指数在2010年上涨5.91%，涨幅创6年来新高。

　　刘元春对《经济参考报》记者表示，如果极端天气问题和输入通胀问题能得到有效控制，同时货币政策调整到位，不因为各种利益问题发生松动，预计今年我国C P I同比涨幅在4%至4.3%的区间内，基本达到国家预定调控目标。