CPI涨幅低于预期 通胀压力未减

　　15日，国家统计局公布了1月份宏观数据，1月居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9%。其中，食品类价格同比上涨10.3%，居住类价格同比上涨6.8%。1月工业品出厂价格(PPI)同比上升6.6%。

　　国家统计局负责人称，1月CPI受春节和低温冰冻天气影响，环比价格涨幅为1%，继2010年2月(春节)上涨1.2%、11月上涨1.1%之后，这是近一年来环比价格涨幅第三高的月份。此前，市场对1月CPI预测值集中在5.2%~5.4%的区间。

　　西南证券首席经济学家王剑辉认为，尽管1月CPI涨幅数据低于市场预期，但物价上涨压力仍在，并未出现拐点。受灾害天气影响，农业生产受阻，产量下滑预期明显。此外，国际商品价格仍然处于高位运行状态，因此内外因素都决定了未来通胀压力仍大。王剑辉还向记者表示，当前政府调控政策的预期明确，节奏不会被打乱，未来紧缩政策的出台将更加干脆，预计今年还有两次加息。“除非CPI持续低于4%，否则调控政策没有放松的可能。”王剑辉说。

　　中国外汇投资院院长谭亚玲也认为，未来价格上行压力不减，且促使物价上涨的基础条件没有改变。谭亚玲解释说：“推升CPI的最大因素是食品价格，食品背后的因素是农业生产，而当前农业生产条件没有根本性改进。”

　　她进一步指出，目前的调控政策多为短期行为，缺少结构性的调整，加息是在需求过快增长下采取的紧缩政策，而目前通胀与需求关系并不大。由于还有更为重要的投机因素存在，因此加息未必能起到调控物价的作用。

　　据了解，本次数据的发布是国家统计局5年来首次调整CPI权重比例，本次CPI权重调整中，居住权重提高了4.22个百分点，食品降低了2.21个百分点。此前有媒体称权重调整将拉低数据0.3个百分点，国家统计局负责人就此指出，权重调整对1月CPI的影响为：按月减少0.049个百分点;按年上升0.024个百分点。可见，调整的影响不大。

　　王剑辉认为，在食品价格权重下降，居住价格权重上升的情况下，未来房屋价格、租金对居民消费指数的影响会加大。“CPI权重与房地产关系将更加密切，因此，未来对防通胀与楼市调控会有新的理解”。王剑辉说。

　　作者：于盟