官方制造业PMI创9个月新低 持续紧缩逐步显效

　　中国持续紧缩政策开始显效。中国物流与采购联合会昨天公布的5月官方制造业PMI(采购经理人指数)创9个月来新低，同日公布的5月汇丰制造业PMI终值也降至10个月低点。不过，两项数据中的购进价格指数均明显回落，显示通胀压力略有缓解，但分析认为仍不能放松紧缩政策。

　　数据显示，2011年5月官方制造业PMI为52.0%，环比回落0.9个百分点。自2009年3月以来，该指数已连续27个月位于临界点——50%以上的扩张区间，但从走势上看，今年以来除3月份短暂回升以外，持续小幅回落，显示出经济增速呈平稳回落态势。

　　同日公布的5月汇丰中国PMI为51.6，不仅低于4月份(51.8)，而且是10个月以来最低，显示中国制造业的景气状况仅有小幅改善，但低于52.3的长期平均水平。汇丰PMI中，产出与新订单的增速都轻微放缓，由于海外市场需求乏力，反映海外市场需求的新出口业务3个月以来首次出现下降。

　　PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。

　　5月官方制造业PMI各分项指数均不同程度回落。其中新订单指数、积压订单指数、购进价格指数、原材料库存指数回落较明显，回落幅度超过1个百分点，尤其以购进价格指数回落幅度为最大，达到5.9个百分点。

　　在20个行业中，电气机械及器材制造业、石油加工及炼焦业等14个行业达到50%以上；医药制造业为50%；化纤制造及橡胶塑料制品业、交通运输设备制造业等5个行业低于50%。

　　-解读

　　经济增长回落可能加大

　　国务院发展研究中心张立群分析认为，继4月份以后，5月份PMI指数继续回落，反映经济增长回落的可能性加大。特别是购进价格指数较大幅度降低，预示通胀预期可能改变，去库存活动可能增加，这些都会使经济增速减慢。从需求角度看，尽管出口与消费增幅有所降低，但投资持续保持较高增长，需求继续保持平稳较快增长，由于这是决定经济增长态势的基本因素，所以对未来中国经济增速变化趋势还需要继续观察。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，从PMI来看，经济“双放缓”态势明显，一方面经济增长放缓，另一方面购进价格显著回落。但PMI指数仍处于宏观调控目标范围内，从目前情况看，经济增速虽然逐渐趋缓，但无须担心经济“硬着陆”。但他认为，当前要防止需求增长回落过快，导致经济增长动力不足。（记者马文婷）