每一个投资者都是追求利益最大化的,但谁也不能做到完全理性,顶多是“有限理性”。因此,投资者会受到各种因素,包括自身情感、性格与情绪的干扰而出现判断偏差,造成诸多非理性的行为。
投资专家向本报记者细数了投资者可能出现的理性盲点:短视,追逐短期利益,忽视长期利益,看见别人较多盈利,而轻率地改变自己的投资策略,终致亏损;厌恶损失,许多投资者有较强的损失厌恶偏好,认为“不赔钱远比赚钱更重要”;从众,盲目相信一件事、一则消息、一种模式等,只是因为其他许多人都相信它;以偏概全,过度依赖于容易获得的信息,或者亲友的信息,或者从太少的信息中得出没有依据的结论,从而导致投资失败。这些问题都是很多投资者固有非理性行为,不独在投资中,即便在日常生活或者工作中也或多或少的出现。
目前,期货市场存在两类投资者——— 机构投资者与个体投资者。前者或是产业投资者,或者私募投资者,其本身有较强的商品投资理论与经验,是具备较强专业性的;而后者则参差不齐,有专业水平高的投资者,也有很不专业的。往往不很专业的个体投资者潜意识中通过投资赚钱、甚至赚很多钱的想法也最为强烈。
投资者教育是有效规避投资者非理性行为、弥补专业性不足的途径因为机构投资者专业水平很强———理论完备、经验丰富、投资原则性与纪律性强,加之很多研究机构的研究报告、风险提示等,已能很大程度的规避非理性行为,投资者教育也相对容易。主要是专业水平不够的个体投资者,投资者教育对其相当重要。正是通过对其进行基本投资知识的理论教育,才能弥补其专业性不足的“短板”;正是通过对其进行基本投资技巧与经验的教育,才能使投资者规避其习以为常的非理性行为。
【本周TIPS】
黄金期货行情提示:上周欧洲央行维持利率不变,并暗示可能会在7月份加息。加之6月底美国第二轮量化宽松到期,市场对于美联储是否将推出第三轮量化宽松的不确定性仍然存疑。欧元兑美元已经构成了“V”型反转,美元近期有望进一步走弱。还有欧债危机仍不甚明朗,黄金价格在6月份有望继续保持强势。
南方日报记者 贾肖明
通讯员 冯亮
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