交银施罗德：下半年CPI、PPI将逐渐回落

　　在日前发布的2011下半年投资策略中，交银施罗德表示，通胀高点在二季度末三季度初出现将是大概率事件，下半年C PI、PPI将逐渐回落。不过前瞻的看，由于经济已经明显放缓、货币紧缩保持从紧达到两个季度、国际大宗商品价格也已回落等因素，预计通胀率高点会在6月出现，下半年流动性有望比上半年略显宽松。

　　交银施罗德认为，加息周期或步入尾声，信贷紧缩略显成效。

　　交银施罗德判断，经济增长稳中有降，预期三季度见底，四季度回升。在投资策略方面，交银施罗德表示，伴随经济增长稳定持续，大盘股P/E有望真正得到修复，市场风格仍将略偏向周期;此外，周期股与成长股之间的估值差异仍将收敛。行业配置着眼于四个点：低估值、盈利确定、保障房受益、装备制造产业升级。　　　　　　

    (刘振冬)