专家预测：世界经济将缓慢复苏不会二次衰退(2)

　　美国和欧洲主要的问题在于失业率高居不下。还有通胀率，在国际金融危机之后的一段时间里，由于美元贬值和美国的量化宽松政策，通胀主要集中在新兴市场国家，包括印度、中国、巴西通胀压力都比较大。目前来看，发达经济体的通胀也在上升。但是，对美元和欧元区来说情况比较复杂，相应的政策选择存在着很大的不确定性，必须在继续推行扩张性政策的同时抑制通胀。目前来看，财政政策的紧缩势在必行，欧债、美债到了如此严重的地步，货币政策的空间也比较小。这是新的、比较大的风险因素，有可能在全球经济复苏下带来滞胀的风险，失业率高居不下，通胀继续上升。

　　过去主要讲欧洲主权债务问题，现在美国主权债务的负担率和它的财政赤字相对G D P都远远超过了欧洲，但是它的情况比欧洲还是稳定一些，因为美国的财政体制、财政政策可以和货币政策相配合，而欧洲最大的问题在于财政政策和货币政策无法协调一致，由于政治上多元化，导致在决策上的僵持。美国虽然债务高，财政赤字比例高，但是债务危机的影响程度远比欧盟要小，而且它还有更多的解决手段，比如通过新一轮量化宽松政策，回收旧债。实施紧缩性的财政政策是发达国家势在必行的选择。日本是个例外，但是日本的问题，今后几十年恐怕都难以消除。

　　除此之外，局部地区的动乱，美元的贬值，大宗商品价格的上扬，贸易保护主义等等因素都将对未来国际经济走势产生重要影响。

　　何伟文预测，美国经济艰难复苏将持续一段时间。二季度G D P数字会比较难看。三季度继续维持此局面的可能性较大。失业率从三季度起可能略有下降。四季度消费和投资有可能回升。但现在无法断言，需要观察。

　　综合看来，上半年G D P增速可能在2%上下，下半年超过2%，全年2.5%左右，属于上中等速度。2012年总体会好于2011年。但能否加快，现在还没有足够根据。

　　在财政措施上，提高国债法定上限;继续实施投资税收，推动基础设施和新能源投资，鼓励私人投资，联邦和地方政府给予各种优惠;推动出口战略。重点是出口促进，打开国外市场，与美韩、美哥/巴签订“跨太平洋伙伴协议”。

　　货币政策手段的余地也不大，因为利息手段已用到顶，量化宽松不可能照原样继续。因为当初实施Q E 2有一个前提条件，基本没有通货膨胀，或者通胀非常低，通过造成轻微通胀，抬高资产价格。但是，现在通胀比较严重，这个前提基本已不存在。股市被整个经济大环境压回去，经济复苏形势好了又坏，遭到国际上一片反对。现在，经济又出现新的低迷，主要矛盾方面不是压通胀，而是保增长。所以美联储面临两难局面，可能会搞一个变样的量化宽松版本。用3000亿美元购回企业持有的到期国债，释放流动性。

　　记者　金辉