食品安全问题加大投资者顾虑 餐饮融资现下降趋势

　　近日，连锁餐饮巨头噩梦连连。味千拉面因其高钙汤底被曝浓缩勾兑遭遇口诛笔伐，肯德基、永和豆浆、真功夫等陷入豆浆“勾兑门”，日前海底捞也陷入骨汤勾兑危机。在这一系列事件中，一直备受消费者推崇的品牌连锁成为众矢之的。而未来餐饮连锁行业企业融资前景也因此出现更多变数。

　　尽管餐饮连锁经营模式能够实现快速增长，但由于该行业存在食品安全、上市前景不明等风险，其私募股权融资一直不温不火。尤其是近两年间，在国内VC／PE投资总规模急剧增长的形势下，餐饮连锁企业融资反而出现下降趋势。

　　根据投中集团数据统计，2008年至今，共有22家餐饮连锁企业获得注资，其中2008年披露9起案例，2009、2010年分别披露6起和5起案例，2011年至今仅披露3起案例，分别为唐宫中国获兰馨亚洲投资、好伦哥获得MRC(MUS Roosevelt Capital Partners)投资，最新一起是7月安伯深(Apax Partners)以约2.5亿美元收购自助餐连锁店金钱豹，这也是目前该行业最大规模的单笔投资。

　　ChinaVenture投中集团分析师王甲认为，近年来，食品安全问题一直是舆论热点，近期，味千拉面、肯德基、永和等企业的勾兑事件，虽未直接涉及食品安全，但均对企业品牌与经营收入产生一定影响。对于机构投资者而言，投资餐饮连锁企业，食品质量及安全、品牌信任危机都是其必须面对的潜在风险。再加上原材料、人力成本上升，市场竞争持续饱和，餐饮行业盈利空间不断被挤压等，该行业很难获得投资者的重点关注。

　　此外，近期A股市场加大餐饮企业上市门槛，也为企业上市带来更多变数。对投资者而言，境内退出渠道不畅，也是其投资必须考虑的风险之一。

　　对于餐饮企业而言，A股市场一直未成为登陆资本市场的主流渠道。目前，全球资本市场共有7家中国餐饮企业实现IPO，境内上市的餐饮连锁企业只有全聚德和湘鄂情两家，其余5家均为境外上市，其中，乡村基在纽交所上市，喜尚控股、唐宫中国、小肥羊和味千中国4家企业在香港上市。(小和)