全球经济持续走弱 下半年欧美复苏压力仍大(2)

　　同时不可否认的现实是，目前多数投资者认为美元兑人民币将继续贬值，对于投资美国市场疑虑重重。对此，诺安收益不动产基金经理朱富林强调：“虽然无法预测美元未来走势，但我们认为美国经济复苏是长期趋势，美元作为全球唯一储备货币的地位长期稳固，美元的购买力依然坚挺。我们还注意到从1994年实行浮动汇率以来，人民币已持续升值17年，年均升幅仅1.3%。与美国REITs长期年化收益率相比，影响较少。”

　　不过，也有资深业内人士提示，“REITs的长期价格取决于其基本面情况。但短期内，受到市场供求和投资者情绪波动的影响，REIT价格有时波动较大，投资者应有充分的心理准备。”

　　与此同时，随着近期全球市场指数持续下跌，多数市场整体估值继续回落。与全球市场股指调整同步，大中华区的估值水平也处于低位。“目前大中华区估值整体水平较低，香港恒指、H股均处于历史估值中枢的下方，恒生指数市盈率跌破10倍，大部分估值很低，下调空间有限；台股估值也接近历史均值。”景顺长城认为。

　　近日，国务院副总理李克强在香港出席国家“十二五”规划与两地经贸金融合作发展论坛时，宣布了一系列包括巩固和提升香港国际金融中心地位在内的中央政府支持香港发展新的政策措施。其中，巩固和提升香港国际金融中心地位，支持香港发展成为离岸人民币业务中心，受到香港的热烈欢迎和市场的极大关注。对此，南方中国中小盘基金经理黄亮认为，在十二五规划大旗的指引下，香港市场将承担起更多的历史重任，也将得到中央政府更多的政策支持。

　　数据显示，过去十年，港股走势由股市估值倍数的扩张以及企业盈利增长共同驱动。但2010年以来，二者走势出现明显背离。这种现象下半年将有回归的趋势。一定程度的估值修复，加上11%左右的盈利增长，将推动港股有一定表现。(记者李涛)