中国货币政策进入观察期 短期难言放松

　　中秋节前后，众多市民发现自己的"菜篮子"却不如往年丰盛。因为今年以来的物价持续走高，多数市民选择攥紧钱包应对高涨的物价。12日，中秋小长假的前一天，国家统计局公布最新统计数据，8月份，代表通胀形势的CPI同比上涨6.2%，环比涨幅回落0.3个百分点，出现近4个月来首度涨幅回落。

　　CPI涨幅回落，市民感受不明显甚至觉得物价仍在节节攀升。央行12日点评8月份月度金融数据时也表示，目前国内价格上涨的因素虽得到一定程度控制，但并没有根本消除，通胀仍然偏高，稳定物价总水平仍然是宏观调控的首要任务。这一表态在某种程度上打消了市场的政策放松预期。

　　与此同时，国际经济形势动荡不安，欧美债务危机，令市场对全球经济二次探底的忧虑加大。欧美开始放松货币政策，巴西已率先降息应对经济放缓。然而，由于巨大通胀压力，中国调控政策短期内显然难言放松。在全球多数国家再度宽松货币的背景下，中国紧缩货币政策还能"扛"多久？这无疑令全球市场关注。

　　CPI拐点隐现

　　国家统计局公布的数据显示，今年8月份，CPI同比上涨6.2%。其中，食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨3.0%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.4%。食品价格再度成为拉动CPI走高的罪魁祸首。

　　其中，8月份猪肉价格上涨45.%，同比涨幅和环比涨幅较7月份都出现回落，不过绝对价格却再创新高。国家统计局公布的50个城市主要食品平均价格变动情况显示，8月下旬后腿肉和五花肉价格达到了每公斤31.38元和每公斤30.37元的近期高点，较去年同期分别上涨了46.16%和48.95%。

　　不仅老百姓常吃的猪肉价格居高不下，鸡蛋价格也一路飞涨。6日商务部公布的数据显示，现在每公斤鸡蛋的价格为10.31元，和去年同期相比，同样花100元钱，却少买40个鸡蛋。

　　据国家统计局测算，在8月份6.2%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为2.7个百分点，较7月份大幅回落了0.6个百分点；新涨价因素约为3.5个百分点，较7月份上涨了0.3个百分点。由此可见，虽然8月份CPI同比回落，但主要是因为翘尾因素大幅回落，而并非物价下跌，事实上，8月份CPI较7月份仍然环比上涨0.3%，食品价格环比上涨0.6%。