CPI按预期回落 专家预计：货币政策仍难松动

　　国家统计局9日发布报告，8月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.2%，涨幅今年以来首次出现回落。CPI回落，今年还会加息吗？有传闻央行还会下调存款准备金，政策能否放松？

　　长城证券海口营业部投资顾问傅人伟告诉记者，8月份CPI涨幅出现回落，我们的观点是物价见顶，外围经济不稳定使得年内加息概率非常小；但CPI在市场预期的高限，表明通胀压力仍较大。预计未来几个月回落将缓慢，通胀压力短期内仍较大，货币政策难紧但也难松。

　　会不会下调存款准备金？这其中暗含的另一层意思即为：当前不会再上调存款准备金了。法定存款准备金率达到创纪录21.5%的水平，整个金融市场的流动性已较为紧张。央行被逼无奈上调了央票利率后，仍然无法扭转一二级市场的利率倒挂，央票持续地量发行。

　　傅人伟认为，最高层在强调通胀风险的同时，对海外经济与金融风险的重视程度已空前提高。继温家宝总理9月1日撰文强烈强调海外风险之后，胡锦涛总书记也突出强调了“国际金融危机深层次影响仍然存在，国际金融市场不稳定不确定因素增多”。9月2日，巴西今年5次加息后首次降息，新兴市场的这轮加息周期宣告结束，中国出现超预期的概率几乎为零。

　　鉴于当前经济平稳运行，而通胀压力仍然较大，傅人伟预计货币政策仍难放松，市场预期的降低，中小银行的准备金率在短期可能难以实现。但是基于全球经济放缓的担心及不确定性，今年四季度货币政策或将“不提准、不加息、不放松”。(记者邓宇)