奥巴马或将再玩平衡术 中国企业须高度警觉

　　美国参议院通过《2011年货币汇率监督改革法案》的举动在意料之中，但该法案离最终生效尚有距离。依照美国现行法律，一项法案须经众议院通过、总统签署后方能生效。尽管法案在民主党控制的参议院过关，但众议院议长博纳早已表明态度：反对以国会立法方式干扰别国的汇价。在美国参众两院党争不断的大背景下，法案很可能止步于美国众议院。退一步讲，就算法案在众议院侥幸通过，但由于美国总统奥巴马此前已明确表达对这项法案的反对意见，法案正式生效的可能性不足5成。最后奥巴马有可能再次玩转平衡术——既不在法案上签字使得法案难以生效，又在人民币升值问题上对华施以高压。这样，既可以照顾中国对美国经济复苏起到至关重要作用的大局，又对美国国内各方施以的重压有所交代。

　　数据是最好的例证。自2005年人民币汇改以来，人民币对美元汇率升值了30.2%，而同期美国的失业率则从7%上升至9%以上。此外，另一份有关美国贸易收支与就业关系的数据则印证了美国贸易收支与失业率也无明显关系。数据显示，2007年至2009年，美国经济衰退期间，美国国际贸易收缩12%，贸易逆差从2007年的6550亿美元下降到2009年的3630亿美元，同期美国却增加了600多万失业人员。因此，美国失业率上升与人民币汇率并没有明显关联。美国参议院通过法案可视为美国在该国经济低迷、失业率高企窘境寻找的“替罪羊”。

　　9月美国失业率仍在9.1%的高位徘徊，而在高失业率、下届美国大选临近以及美国国内多方重压之下，未来反倾销、反补贴等贸易摩擦很可能重现抬头之势，中美贸易摩擦将升至新阶段。

　　根据中国外汇交易中心10月11日的数据，人民币对美元汇率中间价报6.3483，首次突破6.35大关，创出汇改以来新高。今年以来，人民币升值逾4.1%，全年或将达到5%以上。但人民币升值不宜过快，中国将继续稳步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率的灵活性，发挥汇率对调节国际收支的积极作用。但是，国际收支不平衡反映了许多结构性问题以及现行涉外经济管理体制机制的不适应。汇率形成机制改革不能解决所有问题。人民币汇率改革之所以坚持主动性、可控性和渐进性原则，就是要因势利导、趋利避害，力求使可能发生的内外部负面影响最小化，为一揽子的结构调整和配套改革争取时间。

　　无论该法案能否成为法律，鉴于美国复苏乏力、就业艰难，中美贸易摩擦都会增加，人民币升值压力都会加大，中国企业须高度警觉。

　　(栾国鍌)