导读：银监会细化支持小微企业相关金融政策，小微企业贷款金融债即将问世。什么是小微企业贷款金融债？它能否成为解决中小及微型企业融资困难的灵丹妙药？
据经济之声《央广财经评论》报道，近期，温州民间借贷危机所引发的小企业及微型企业融资问题引起了多方关注。为促进小微企业的发展，国家连续出台多项金融及财税扶持政策。昨天，银监会最新发布《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》，对“银十条”相关要求进行细化，同时，银监会透露，第一批小微企业贷款专项金融债即将面世。
为了从银行信贷层面支持小微企业发展，银监会于今年五月份印发了被称作“银十条”的《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，内容涉及小微企业贷款平均增速、增量、金融服务机构准入和小微企业贷款专项金融债等多个方面。
“银十条”中的第七条要求，对于小企业贷款余额占企业贷款余额达到一定比例的商业银行，在满足审慎监管要求的条件下，优先支持其发行专项用于小企业贷款的金融债，同时严格监控所募集资金的流向。
昨天发布的补充说明对金融债发行的做了更为细致的解读和规范，此外，据银监会人士透露，已经有银行申请发行小微企业专项金融债，相关部门正在积极审批中，第一批金融债即将面世。经济之声特约评论员、中国社科院经济学博士马光远对此作出评论。
金融债：银行和小微企业双赢
主持人：请您解释一下小微企业贷款金融债到底是什么，它和直接给小微企业放贷款有什么不同？
马光远：金融债简单的讲就是银行发行的债券，债券有国家发行的国债，有企业债券，中小企业的金融债指的是银行等机构为了向中小企业贷款发行的债券，但目前整个的政策环境是紧缩的状态，那么他自己来发行债券，发行债券的钱用于给中小企业贷款，所以我们把它叫中小企业的专项发行的债券，叫做金融债。我想债券本身在现有的货币政策不变情况下，定向向中小企业增加资金供应的一种手段，这种手段在很多国家都用到过，现在我们把它作为一个金融创新，这一方面是想维持目前整个货币政策的稳定性，另一方面可以增加对中小企业的信贷资金的供应。
主持人：银监会相关人员证实，现在各银行对发行小微企业债券热情高涨，有的银行已经提出发行申请，银监会将会尽快审批。为什么银行的积极性会这么高？
马光远：银行积极性高，一个原因是现在中央层面把整个中小企业的信贷政策提高到一个非常高的程度，也就是说对于任何银行来讲，无论是社会责任方面，还是从我们现在的宏观政策方面，银行必须把一定数量的资金贷给中小企业。但是在目前整个信贷紧缩，信贷量比较少的情况下，事实上等于是国家给了它一个去融资的政策。在目前银行信贷资金比较紧张的情况下，可以不占用其信贷存量去解决中小企业的困难，这无论对于银行还是中小企业，应该说都是一个比较好的举措。也就是说银行本身来讲多了一笔钱而且可以贷给中小企业，对于中小企业来讲在整个信贷政策不变的情况下，也获得了一笔资金的增加，所以我我想这是一个双赢的办法。
主持人：温家宝总理昨天说，信贷政策要重点支持实体经济尤其是符合产业政策的中小企业，您怎么看？
马光远：对于中国目前来讲，增长没有任何问题，但是最大的问题有两个。第一，作为我们经济最基本细胞的中小企业一直处于不太好的状态，另一方面由于房地产泡沫一直没有打压下来，所以导致很多的资金出现了投机炒作之风，也就是实业的空心化比较严重。如果未来真的能够把宏观政策确定，能让我们的资金回到实体经济里面去，能让相当一部分的资源比如像中小企业发展起来。我想这对于改变中国经济目前的状况都是有好处的。任何一个国家仅仅靠金融、中小企业、投资操作经济不会稳定，所以我认为温总理的表态是对未来整个宏观调控定了一个基调，或者说是对于未来中国经济的发展方向定了一个目标，第一我们要靠中小企业，第二我们要靠实业，而不是说金融要怎么样。我想金融发展是很必要的，但是把虚拟经济提高到比实体经济还高的程度，恐怕我们会重蹈欧美等国家目前面临的困境，所以这个表态我是非常支持的。
金融债并非解决小微企业融资难灵丹妙药
主持人：这次银监会专门对“银十条”相关要求进行细化，对金融债的发行做了更为细致的解读和规范。小微企业贷款金融债是解决中小及微型企业融资困难的灵丹妙药吗？
马光远：中小企业的融资面临的难题非常多，这些问题是全方位的、立体式的，并且制度长远的去解决的，而不是靠某一种办法就可以毕其功于一役，所以金融债本身我们说他有好处，但是这种好处我们千万不要夸大，因为对于解决中小企业的融资难来讲，是一个世界性的难题，需要我们从各个层面去努力，不要把一个办法就是夸大到它可以解决一切的程度。对于金融债券我想能够解决中小企业的一部分融资困难，但不能从根本上解决问题，从根本上解决我们还是需要构建一个为解决中小企业融资难的一系列的公共政策的体系，真正的彻底的解决中小企业融资难，还尚待时日。
其他观点：
经济之声特约评论员、中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，国务院针对小微企业连续出台多项扶植政策。不难看出，相关政策旨在解决中小企业的资金困境。但是，要从根本上解决小微企业融资难的问题，只有银行全面开展小微企业信贷业务。而注重采用市场化手段，调动商业银行的主动性和积极性，是提高金融服务普惠程度的关键一环。
有分析指出，在我国，小微企业占企业总数的99%以上，它们在活跃市场、增加税收、创造就业、保持社会稳定等方面发挥着巨大作用，是经济发展和社会健康发展的重要力量。但是，小微企业贷款出现不良的可能性比较高。因此，激发银行对小微企业放贷的积极性非常重要。而发债融资用于小企业贷款之后，可以从存贷比中剔除。另外，金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。
