存款准备金率三年来首降：救股市？救实业？(3)

　　实业 融资回暖 各方利好

　　“从理论上说，此举将在一定程度上缓解中小民营企业的融资难和融资成本高等问题。”昨日，中国价值指数首席研究员崔新生对《国际金融报》记者表示，同时，对资金密集型的央企来说，也是利好，“毕竟，从金融机构的房贷情况看，央企还是占据着最大头。”

　　不过，崔新生强调，对于中小企业来说，尽管一定程度上缓解了资金之渴或借贷之渴，国家相关部门还需要出台正确的产业引导措施及相关配套来扶持中小企业共渡当前的困难。

　　而具体分行业看，对于资金较集中的钢铁行业和能源行业来说，下调存准率也可被作为利好消息。西本新干线分析师刘秋平在分析本周钢价走势时就将“定向宽松趋势已经显示”作为影响钢价走势的利好因素。

　　西本新干线报告称，在利好——低库存及政策放松的预期，利空——低迷的需求共同作用下，“预计短期国内钢价将以小幅波动整理为主”。

　　业内人士也认为，下调存准率的影响将首先体现在金融化程度较高的期货钢材市场中，随之期钢价格可能的走高，又能带动现货钢价的回暖。

　　事实上，中国下调存准率还产生了国际范围的影响——在该消息宣布后，国际油价“风向标”纽约原油期货价格就从低位回升，重新突破100美元/桶大关，至记者发稿时，纽约期价报收于101.4美元/桶附近。记者 黄烨

　　保险 影响微弱 投资“见涨”

　　“央行3年来首次下调银行存款准备金率对银行业是利好消息，但是对保险业没有多少影响。”昨日晚间，多位保险业资深从业人员在接受《国际金融报》记者采访时指出，“就保险产品而言，基本没有影响；就保险资金在资本市场的运用也不会有太多改变。”

　　通常，央行调整银行存款准备金率只是对市场流动性的一种调控手段，对保险销售、保险产品开发以及保险投资都不会造成影响，但是加息会对保险业造成中性影响。一位金融行业分析师告诉记者，这主要是因为保险公司会提供给消费者保险产品的预定回报率，也就是预定利率，这个利率是参照银行存款利率和预期投资收益率来设置的，所以加息会影响保险业。温和加息，可以让保险公司在内含价值提升的同时，会计利润受损最小。

　　“至于保险资金投资，主要还是看资本市场和债券市场的表现，与存款准备金率没有关系。”保险行业分析师认为，“保险资金运用不会因为央行的这个宏观调控手段而发生巨大变化，不过，这个消息能够释放一定的流动性，对于资本市场应该是利好消息，保险公司的投资收益可能会‘水涨船高’，具体情况仍要根据资本市场整体表现而定。”

　　公开资料显示：10月保险资金在股市不断加仓，股票投资环比增长7%，不过却浮亏4.47亿元。前个10月保险行业投资收益率为3.05%。保监会数据显示，截至10月底，保险业资产总额为58210.13亿元，环比增加953.14亿元。保险资金运用余额为53676.36亿元，环比增加1065.4亿元，增幅为2.03%，比年初增长14.05%。记者 张颖