下调存款准备金率并非政策转向

　　为什么中国央行要与六大央行同步行动？要知道，中国经济只是增速放慢并不需要通过放松货币政策来“挽救”经济。完全可以通过公开市场操作、资金回购、结构性下调存款准备金率等手段。很难判别，此次行动是不是又一次被欧美发达国家“绑架”的结果。

　　11月30日晚，中国央行宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次下调距离央行上次上调存款准备金率不到半年时间，是央行近3年来首次下调存款准备金率。

　　虽然分析普遍认为，此次下调存款准备金率的主要目的，是为了防止经济下行风险。但是，有些疑问？

　　首先，此次调整是不是对六大央行“联合行动”的一次“配合行动”？就在同一天，美联储、欧洲央行、日本央行、瑞士央行、英国央行、加拿大央行等全球6大央行也发表声明，采取联合行动，一起下调美元互换利率，向市场提供流动性，以支持全球金融体系，生效时间均为12月5日。显然，这不是巧合，而是步调一致。这不禁让人生疑，为什么中国央行要与六大央行同步行动？难道中国经济也到了危机丛生的地步了吗？要知道，中国经济只是增速放慢，而不是低迷，更不是衰退，并不需要通过放松货币政策来“挽救”经济。即便政策需要作出微调，也完全可以通过公开市场操作、资金回购、结构性下调存款准备金率等手段，而不需要全面下调存款准备金率。下调存准率、降息等手段应当放在明年一季度或更晚一些时候，看一季度经济增长情况再予以确定。很难判别，此次行动是不是又一次被欧美发达国家“绑架”的结果。

　　第二，谁是此次货币政策“开闸”的受益者？在极为复杂的经济环境下，政策调整的意图应当更加明确。那么，此次下调存款准备金率，真正的意图到底是什么呢？是救实体经济还是房地产？是补充流动性还是平衡流动性？是防止经济下行还是防止政府融资平台出险？如此笼统的政策调整，真的很难让人看清其真实目的是什么，用意是什么，针对性在哪儿，谁将是此次政策调整的真正受益者。如果是为了救实体经济，就不该采取这样的调整手段，如果仅仅是为了防止经济下行，那么，楼市调控、政府融资平台整治与规范等又将陷入困局。