成交5477亿，仅15股下跌，谁在推动A股连续上涨？

　　中新网客户端北京2月18日电 (记者 程春雨 姚露)A股连涨六周后，18日继续大幅上涨。分析认为，政府宽信用政策的效果正在逐步凸显，社会融资增速或持续回升，继续支撑股市。

　　看重点，18日的A股，有两个数据值得关注，其中一个是成交额5477亿元。

　　5477亿可谓是创下近一年成交新高，单从深成指看，追溯超越18日3235亿成交额的交易日，得回到2015年11月下旬，已时隔3年多。

　　另外一个是数据是，两市罕见的只有15只个股收跌。

　　2月18日，A股继续延续春节后个股普涨势头，但大盘单边上行的涨势更为强势。

　　截至收盘，沪指收报2754.36点，涨幅2.68%；深成指收报8446.92点，涨幅3.95%；创业板指收报1413.6点，涨幅4.11%，时隔3个月重上1400点关口。

　　科技股和券商股继续成为上涨的领头羊，券商股均涨幅超5.5%，芯片概念股、OLED概念股均涨幅也超5%。两市近120股涨停，半导体、OLED等板块上演涨停潮。

　　新时代证券首席经济学家潘向东向记者分析，近期股市持续上涨由多方面因素导致：一是海外资金大量涌入；二是市场的流动性宽松；三是中美贸易磋商有望达成阶段性成果；四是2018年股市跌幅较大，政府不断调整政策，市场预期改善。

　　在他看来，1月以来美联储加息进程放缓，海外发达经济体股市估值处较高水平，全球资本市场风险偏好回升，对新兴市场产生溢出效应，而A股估值处历史底部，相对便宜的A股更具吸引力。近几年外资在1月往往季节性入场，目前外资对A股配置比例不到5%，今年很多外资提前入场配置。

　　中国证监会副主席方星海1月份曾表示，预计今年外资流入A股规模会进一步增加，6000亿元规模可预期。一方面与MSCI未来将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%有关，另一方面与A股将会纳入富时、道琼斯等国际指数有关。

　　市场流动性宽松对股市的推动则是多数研究机构另一个共识。

　　央行数据显示，1月，新增人民币贷款为3.23万亿元，同比多增3284亿元，为单月历史新高；社会融资规模增量亦达4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元，为历史新高。

　　潘向东表示，1月份新增信贷、社会融资数据超预期。“信贷、社会融资超预期通过三个渠道影响股市：一是提升风险偏好；二是市场预期后续企业盈利会改善；三是有助于无风险利率下降，提升估值。”

　　“从1月的货币金融数据来看，目前宽信用效果初步显现。”潘向东认为，表外融资的扩张是对过去非标融资“一刀切”的修复，非标融资尤其是信托贷款与委托贷款扩张是一个积极的信号，企业融资最困难的阶段可能正在过去。

　　他说，央行保持流动性稳定的同时疏通货币政策传导机制，2019年货币传导机制将更加通畅，宽信用效果也将逐步更显现，社会融资增速有望企稳。

　　平安证券最新研报也指出，得益于偏宽松的货币政策操作，以及疏通货币政策传导机制的宽信用政策。政府宽信用政策的效果正在逐步凸显，未来信用环境有望进一步改善。

　　“在宽信用、稳增长大背景下，信贷同比可能继续多增，M2、社会融资增速或持续回升，这将继续支撑股市。”但潘向东也提示，1月企业中长期贷款同比多增700亿元，信贷多增更多地是票据融资贡献的，这说明银行风险偏好仍待继续修复。(完)