李稻葵：美国应容忍中国采取灵活的资本管制

2010年11月10日 09:32　来源：每日经济新闻　

　　美国实行第二轮量化宽松政策，汇率及资本流动状况令人担忧。11月9日，中国央行货币政策委员会委员李稻葵在出席国际金融论坛2010年北京全球年会(IFF2010)间隙接受《每日经济新闻》记者专访时表示，美国应容忍中国采取灵活的、因地制宜的资本管制。

　　G20可能搁置汇率争议

　　李稻葵认为，今天的形势和危机前已经不一样，美国实行定量宽松政策中国可以理解，因为美国现在可用的调控工具有限。“但同时美国也应该理解我们，因为热钱流入中国对美国也不利，这些资金应该是留在美国国内发挥作用的，所以要容忍我们采取灵活的、因地制宜的资本管制，这对美国也是有利的。因为美国的定量宽松不符合教科书的做法，因此我们采取温和的、合理的、有效的资本管制也是合理的，要互相理解。”

　　在该次论坛上，李稻葵建议，主要国家应确保基本汇率的稳定，并希望建立合理的全球货币体系，汇率稳定有助于全球经济复苏。他表示：“中国政府的目标不是让人民币替代美元，而是建立更合理的国际货币体系”。

　　李稻葵认为目前国际货币体系的改革应遵循以下原则：一是稳定性原则。当前金融的运行依赖目前的货币体制，如果加快改革或会破坏金融稳定。此外，汇率也需要保持一定的稳定；二是渐进性的原则。如果改革步伐过快，会打乱全球经济恢复的步伐；三是多元化的原则，全球的经济已出现多元化的趋势，显然用一种国际货币支撑已不合理。

　　谈及对即将召开的韩国G20峰会的展望，李稻葵介绍，从他个人与韩国的很多学者和政府官员的交流中，感到韩国方面不愿意把汇率问题演变成这次会议的焦点问题，很有可能汇率问题不会成为这次20国峰会的焦点。“这次会议有可能搁置汇率的争议，而放在各国贸易顺差和逆差的调整。”他表示，还有一个议题可能是改革，如国际货币基金组织的改革，但这种改革不可能一步到位。此外可能会对全球自由贸易给出一个比较正式的承诺，因为韩国作为主办方，其经济发展过程表明参与国际贸易，参与国际分工是至关重要的。

　　李稻葵认为，韩国是新兴国家和发达国家的桥梁，因为它过去是一个新兴国家，现在则是发达国家，因此它能感受到新兴和发达国家的共同点。

　　“美国，让自己成为了一座火山。”用国际金融论坛(IFF)国际顾问委员会共同主席、美国证券交易委员会前主席罗德里克·希尔斯的这句话来形容目前的美国，或一点也不为过。

　　而这座火山正将喷发的危险，推向其他国家。

　　根据全球基金追踪机构EPFRGlobal的最新数据显示，有600亿美元流入新兴市场股票基金，有460亿美元流入新兴市场家债券票基金，创下了该机构自从19995年开始的追踪数据的历史新高。

　　市场分析认为，这正是说明了热钱正在以很快的速度再流向新兴市场。同时，美国复苏的脆弱，让市场不免担忧，在QE2之后，是否还会有QE3的出手。对中国而言，热钱的防范，已经成为QE2阴影之下的主要任务之一。

　　美国QE3可能性小

　　“美联储的行动会在全球造成过度流动性的担忧。”国际金融论坛共同主席、美国总统经济复苏顾问委员会主席、美国联邦储备委员会前主席保罗·沃尔克也在11月9日召开的国际金融论坛上坦言。

　　他表示，由于美国经济复苏缓慢、失业率高等问题存在，因此美国政府急迫地需要经济刺激政策，所以美联储采取了QE2。

　　目前，美国的两次量化宽松政策，已经将9000亿美元的规模许诺给了美国长期国债市场。而QE2中，对已有的MBS市场的再投资计划，也会达到2500~3000亿美元的规模。仅仅QE2，美国就可能投入市场的货币最大规模达到9000亿美元。

　　当《每日经济新闻》记者问及，美国中期选举之后，美国的货币政策是否有改变，未来美国是否还会推出QE3时，保罗·沃尔克表示，他也很想知道这个答案。

　　“我认为，国家的模式会有一些改变，政治方面也会有一些调整，在经济复苏方面，国会也有一个诉求。”保罗·沃尔克表示，共和党的声音表示，很认可美国要承担一些责任，而奥巴马也希望能够得到经济的复苏。

　　他表示，“耐心是非常重要的，经济复苏需要时间，(美联储)有其他的一些方案。国会有一些新的举措，需要中长期的改进。”仍需要美国国内达成共识，如果达成了共识，国会的讨论与辩论会有一些共识取得进展。