加息预期走高 分红险被看好

　　11月19日央行再次宣布，从11月29日起上调存款准备金率0.5个百分点。而此举距离上次宣布上调存款准备金率仅9天，调整后，存款准备金率达18%，为历史最高。此外，投资银行瑞银最新发布的报告预计，中国11月CPI同比涨幅将达5%左右。近期频繁公布的金融数据到底预示着怎样的市场环境？作为普通消费又该如何应对？昨天本报记者采访了阳光保险理财专家，为大家解读这些金融信号。

　　●目前面临严重通货膨胀

　　CPI指数超过银行存款利率

　　据专家分析，央行10月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点；11月10日、11月19日连续两次宣布上调存款准备金率0.5个百分点等举措是国家为抑制经济过热，防止通胀风险，稳定国内经济环境所采取的宏观调控手段。而10月份居民消费价格指数显示，CPI同比上涨4.4%，涨幅比9月份扩大0.8个百分点。此指数已经接近于5%严重通货膨胀的指标，显示出了我国目前严峻的通货膨胀压力。

　　CPI是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为Inflation，就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把它称为SeriousInflation，就是严重的通货膨胀。

　　选择加息特别是提高存款利率，是应对通胀最有力的武器。由于CPI有可能超过一年期存款利率200个基点，预计负利率的现状至少将持续到明年上半年，只有不断加息，形成加息周期的预期才有可能抑制或者扭转不断上升的通胀预期，因此预计央行年内将再次宣布加息。

　　面对如此严重的通货膨胀形势，CPI指数已经超过了银行的存款利率，出现了负利率的情况，也就是说市民手中的货币已不再安全，货币的价值会随着通胀的发展受到越来越多的损失。那么市民该如何理财，才能保值货币且兼顾收益呢？

　　●阳光保险专家支招

　　重在公司、服务和产品

　　在央行宣布加息后，市民开始到银行进行转存，一些刚刚买入债券基金的市民也开始转换基金。那么，加息到底会在哪些方面影响理财，投资渠道成了一大困惑。理财分析师建议，加息周期开启，从保险角度，普通百姓可以积极构筑自己的投资组合，在战胜CPI热胀的同时，分享加息的收益。

　　阳光保险专家告诉记者，目前，市场上销售的绝大部分寿险产品可以分为投资型产品(如投连险、万能险)和分红型产品。这些保险产品与加息之间是水涨船高的关系。加息意味着保险公司可用于分红的收益也会增加，会使投保人的收益相应提高，所以加息对投资类产品市场是利好。

　　保险专家同时表示，央行的加息有利于分红险和万能险的销售。分红险和万能险的回报率会随着市场利率的提高而提高，因此对客户的吸引力也会增强。从分红险的年度收益看，目前保险业整体的分红收益水平基本保持在3.5%至5%左右，个别优秀的公司更高，甚至达到7%以上。这意味着不论牛市还是熊市，投保人都能享受到基本相同或相对较高的回报率，跑赢CPI基本上不是问题。

　　目前市场上保险产品种类繁多，可谓是“乱花渐欲迷人眼”，市民如何“雾里看花”？阳光人寿专业人士一针见血：一是看公司，要选择实力雄厚、有品牌影响力的公司；二是看服务，选口碑好，全面放心的服务；三看产品，选投资回报率高，安全性高的产品。

　　●万能保险灵活稳健

　　抵御通货膨胀压力

　　据悉，加息后保险公司在银行大量协议存款的收益会增加，债券、股票等其他投资项目收益也会提高，对于投保客户的回报相应增加。大多数保险公司主推的万能险和分红险，将会享受到加息带来的好处。

　　阳光保险的专家建议，加息后消费者可选择购买“息涨随涨”与银行利率挂钩的保险产品。因为分红、万能等投资型保险产品带有一定的自动调节机制，加息的影响通常能反映到保单的实际分红水平或账户价值中。客户希望能够在财富安全的前提下，获取更多的收益，而万能险可以在提供保障的同时满足客户的这种需求。保险专家李文哲指出，在加息通道预期前提下，万能保险缴费灵活、收益下有保底、上不封顶，附加高额保障的特性也博得了普通居民的青睐，万能产品的销售行情近期看好。

　　进入11月，各保险公司即将公布上月万能险的结算利率，从10月份各公司公告的万能险结算利率来看，大多维持在3.5%—3.8%左右，阳光人寿万能险中的财富双账户继续高位运行，收益率居于行业领先位置。

　　万能险另一个突出的特点是灵活。例如，购买“阳光人寿财富双账户终身寿险”的客户，可以自主选择和变更基本保险金额，以满足不同人生阶段对保险保障的不同需求。还可根据客户的财务规划和需求，申请部分领取或追加保费。若暂时无法按时支付期交保险费，客户还可选择缓交保费形式。

　　以30岁的张先生投保阳光人寿财富双账户终身寿险(万能型)解决养老金问题为例，张先生选择期交保险费6000元，并计划连续交费20年；在第1至3个保单年度，每个保单年度初额外交纳追加保险费10000元，并全部投入稳健型子账户；投保时选择基本保险金额20万元。自60岁退休起，张先生在每个保单周年日部分领取个人账户价值12000元作为养老金。

　　假定结算利率处于中档水平情况：60岁的保单周年日，个人账户价值约355026元，自60岁起每个保单周年日领取12000元养老金，到80岁的保单周年日仍可享有人身保障481335元，以及458415元的个人账户价值。张先生账户中的这些资金，可以做养老金、生活费，也可以用于社会医疗保险之外的医疗补充，既减轻了儿女的负担，也使张先生的晚年生活有了品质保障。(刘慎良)