美11月失业率较差 市场避险情绪大幅升温　

　　上周五公布的美国劳工部数据显示，11月非农就业人数增幅远差于预期，失业率升至4月以来高点，这令市场再次忧虑美国经济复苏，反映美国就业市场继续疲弱，进一步强化了实施第二轮量化宽松政策的预期。

　　数据公布后，市场避险情绪大幅升温，对美国经济未来前景也持悲观态度；周五公布的非农就业报告仅仅是开始，美国就业市场仍将进一步恶化，且失业率将在未来触及两位数的高位。非农数据引发了市场对美联储量化宽松更多的讨论。该数据免去了那些认为美联储将不会继续实施量化宽松的投资者寻找证据的任务。这便是外汇市场出现大幅波动的原因。由于美国经济迟迟未获复苏，美联储很有可能启动第三轮量化宽松政策(QE3)。随着(QE3)预期的升温，美元后市走势不容乐观。

　　虽然美国扩大量化宽松的忧虑或会在短期内持续推升欧元，但基于欧元区自身的问题，预计升幅将有限。第三季欧元区国内生产总值(GDP)较上季成长0.4%，仍需依靠德国的强劲增长带动了整个欧元区成长。

　　本周应重点关注市场是否将视线从欧洲债务危机转移回美国量化宽松政策，美元后市可能会继续承压下跌。但如果欧元区仍有负面消息爆出，美元仍有重新反弹的机会。(招商银行天津分行 邢文彦)