奥巴马经济政策"五宗罪":量化宽松难降高失业率

　　伯南克“开动印钞机”为奥巴马保就业拼选票

　　居高不下的失业率已经成为美国总统奥巴马的梦魇。国会中期选举民主党失利，2012年总统选举前景黯淡，奥巴马认定这些都是低迷失业率惹的祸。美国劳工部本月初公布的数据显示，今年11月份美国非农业部门失业率较10月份上升0.2个百分点，达到9.8%。11月份美国新增就业岗位数仅为3.9万个，不仅远低于10月份经修正后的17.2万个，也大大低于市场此前预计的16万个。

　　为什么美国政府连续两年来大规模的经济刺激计划未能把美国经济拖出衰退的泥潭？为什么一轮又一轮货币量化宽松政策推出，美国服务业和制造业依然发展动力不足，就业岗位不增反减？在昨天举行的“2010国际金融投资博览会”上，美国经济学家、2004年诺贝尔经济学奖获得者爱德华·普雷斯科特和亚当·斯密奖获得者、哈佛大学经济学教授罗伯特·巴罗在他们精彩的主题演讲中，一针见血点出了当前美国经济的病症所在。

　　爱德华·普雷斯科特在题为“金融危机和商业周期”的演讲中指出，美国有可能步日本后尘陷入长达10年的衰退期，原因在于政府采取的不是鼓励企业扩大生产的政策。税收政策前景不明，企业主忧心忡忡，失业率居高不下。

　　安抚失业人群是白宫的头等政治任务。总统着急，美联储主席伯南克当仁不让出马解围。平时很少抛头露面的伯南克特意接受了美国哥伦比亚广播公司《60分钟》节目的采访，表示如果美国经济复苏缓慢或者失业率继续维持在高位，美联储可能购入超出新一轮量化宽松政策金额的国债，向市场注入更多资金。整个动作的目的在于“刺激经济更快地增长”。具体目标是让美国失业率能在2011年年底降至9.2%、在2012年年底降至8.6%、在2013年年底降至8%，在接下来的三年中美国平均每月新增就业岗位数要达到20万个至25.8万个。

　　对此，爱德华·普雷斯科特指出，在接近于零利率的情况下，量化宽松政策依然未能显著推动经济增长，原因在于经济发展前景不明，企业不愿意扩大生产，大量流动性资金没有进入经济实体，反而回到了美联储手里，有的流向新兴经济体的市场。普雷斯科特担心大规模购买国债可能扭曲金融市场，催生资产泡沫，最终引发严重通货膨胀。

　　罗伯特·巴罗在他题为“关于国际金融危机几点思考”的演讲中，对金融危机之后各国的主权债务危机表示了极大的忧虑。他认为，金融危机之后将是一系列的政府财政危机。拿欧元区来说，目前发生政府债务危机的还是几个较小型国家，现在可能蔓延到西班牙。西班牙经济规模较大，对欧元区是一个考验。如果西班牙挺不住的话，救助起来是非常困难的。欧元区很脆弱，今后如何发展，各种可能性都有。

　　回过头来看美国，巴罗指出，新一轮宽松货币政策的推出使得美联储今后从被救助机构退出更为困难。美国不但联邦政府赤字高企，各级州政府中不少也处于破产的边缘，比如加利福尼亚州和伊利诺伊州。美国财政部的报告表明，2010年美国的财政赤字达到1.3万亿美元，占国内生产总值的8.9%，预计2011年的财政赤字将升至1.4万亿美元。州政府破产的话，联邦政府要救也是爱莫能助。巴罗认为，政府减少开支，削减赤字迫在眉睫。

　　两位经济学家的演讲令与会的金融专家和投资家大开眼界。在随后的圆桌讨论会上，与会者就全球汇率问题、货币问题提出不少个人见解，有的还与演讲者进行了交锋。(记者 卢宝康)

　　谁能阻击量化宽松

　　美国第二轮量化宽松的6000亿美元洪水尚未入海，世界经济就拉响了第三轮“美元洪峰”的警报。人们不禁要问，谁能阻击量化宽松？

　　其实，G20首尔峰会已经为美联储及美国上了一课。G20首尔峰会本来被认为是美国为施压人民币汇率，给中国摆的一道鸿门宴。不过，在11月3日美联储宣布第二轮量化宽松之后，鸿门宴的对象却成了自己，美国成为本次会议上“遭到最大批评声音的国家”。不仅巴西、南非等新兴经济国家对美国口诛笔伐，甚至美国的盟友德国、韩国也是颇有微词。然而，由于美国向来我行我素，国际社会阻击作用有限。

　　目光转向美国国内。11月2日，共和党在美国中期选举中大获全胜。顺利“解决”民主党后，共和党以及茶党将下一个矛头直指美联储。由于没能阻止金融危机的爆发，并且在援助银行的救市方案中“出手大方”，共和党将美联储看作是奥巴马政府一揽子经济刺激政策的金钱帮凶。

　　“停止不正当竞争，”近期的媒体红人萨拉·佩林声嘶力竭；众议院中的共和党领袖们则写信给伯南克，批评二次量化宽松政策，称其打击了商业投资信心，破坏了经济稳定。

　　对于美联储的出路，有共和党议员提议，应剥夺美联储促进经济增长和实现充分就业的责任，只留给控制通胀这一经济职责；而茶党的“带头大哥”，来自得克萨斯州的众议院议员罗恩·保罗甚至提出，将美联储“彻底扔进历史的故纸堆里，重新回到金本位时代”。

　　如果说共和党的发难，可以更多理解为美国政党政治的话，那么来自经济学界和美联储内部的批评，则应能让伯南克对量化宽松政策产生更多的警觉。

　　美国著名经济学家、哈佛大学教授罗伯特·巴罗昨日在“浦东2010国际金融投资博览会”上认为，由于美国短期名义利率已经接近零，量化宽松乘数效应大大降低，对美国经济复苏影响有限。继续实施扩张性货币政策，还会对美国未来的刺激退出政策形成阻力。“推出二次量化宽松后，伯南克对未来的退出政策是很有信心的。但是我觉得他过于自信了。”巴罗说。

　　而在11月15日，23名共和党经济学家联合发表公开信，讨伐美联储的政策，质疑其双重职责。

　　在美联储内部，美联储堪萨斯城分行主席汤姆·霍尼格对伯南克的微词不断升级，称量化宽松是“跟魔鬼做交易”。而伯南克忠实的盟友、美联储理事凯文·沃什，在《华尔街日报》上发表文章，质疑老友的量化宽松可行性。

　　事实上，伯南克自己也对量化宽松缺乏信心。据美国商业情报公司对伯南克在《60分钟》电视节目分析后得出结论：伯南克其实很担心通胀，他对自己购买6000亿美元国债刺激经济的信心不足。

　　由于美国的国际地位和美元作为事实上的国际储备货币，任何美元的政策都将影响到其他各国的经济；又由于美国的经济实力在全球比重巨大，也许只有美国的经济发生根本性转变，量化宽松才能被“阻击”。(记者 陆益峰)

　　奥巴马经济政策“五宗罪”

　　——专访美国著名经济学家、哈佛大学教授罗伯特·巴罗

　　失业率居高不下、老百姓收入下降、房地产依旧低迷……一提到金融危机后美国低迷的经济，美国政府和国会立刻把矛头指向中国：人民币汇率被“低估”，中国人抢了美国人的饭碗……

　　美国著名经济学家、哈佛大学教授罗伯特·巴罗却认为，“奥巴马错误的经济政策，是导致美国经济复苏乏力的主要原因。”昨日，在浦东“2010国际金融投资博览会”上接受本报专访时，巴罗细数了奥巴马经济政策的“五宗罪”。

　　一宗罪：经济刺激“被浪费”。“奥巴马政府8000亿美元经济刺激计划是个错误，因为这个计划没有形成产出效应。”巴罗对8000亿美元“被浪费”有些耿耿于怀。

　　2009年3月，为应对金融危机，尽快使美国走出衰退泥潭，奥巴马政府推出总额为8000亿美元的一揽子经济刺激计划，内容包括发展可再生能源、节能改造、兴建学校、修建公路港口等。

　　花钱之后没有产出，意味着美国政府又添加了一笔8000亿美元的巨额债务。今年美国财政赤字占到GDP的8.9%，持有美国国债的国家已深感威胁。

　　不过巴罗认为，奥巴马政府近期出台的刺激政策，尽管这一政策仍然会让美国在财政赤字的道路上越走越远，但是至少给予了公众正确的激励，聚焦在了税收政策上。这一政策比2009年的好很多。