日本短期利率走高 危及经济扩张

　　中新网12月22日电 据台湾《工商时报》报道，市场分析师表示，短期利率水平已过高，日本银(央)行有必要透过货币市场操作供应大量的资金，借以抑制短期利率的涨势。

　　日本银(央)行周二召开利率决策会议后宣布，将持续透过稳定收购金融资产来提供市场流动性，日股受此激励劲扬，日经指数一举攀上7个月新高；唯有短期利率不降反升，本季可能创下2年半来最大单季涨幅，将危及日本的经济扩张。

　　日银货币决策会议一致通过维持基准利率于0到0.1%之间，资产收购基金与信用扩张措施则分别维持原定的5兆与30兆日元。

　　日银在会后声明表示：”本行将会持续稳定的收购各类金融资产，以供应市场长期所需的资金，如此一来全面性的货币宽松政策效果就能扩大。”

　　由于日银收购的金融资产包括不动产投资信托基金(REIT)与指数股票型基金(ETF)，日股投资人信心大振，加上国际股市普遍上涨，日股周二跳空开高后一路往上挺升，日经指数收盘大涨154.12点或1.5%，创下10,370.53点的7个月新高，由此显示尽管全球景气走疲，但日银的货币刺激方案对于提振市场信心具有相当的效果。

　　然而，值得注意的是，日本短期利率不降反升，2年期日本公债收益率扬升1个基点至0.205%，逼近上周触及的1年高档，5年期公债收益率也上涨2个基点至0.490%，近逼13个月高档。

　　短期利率走高将危及经济扩张，因为市场借贷成本增加可能冲击市场对景气的信心，影响企业与消费者进行投资与支出的意愿。日本2年期公债收益率本季大幅升高，很有可能创下2008年第2季以来最大的季线涨幅。

　　野村证券资深经济学家小幡：”短期利率水平已过高，日银有必要透过货币市场操作供应大量的资金，借以抑制短期利率的涨势。”

　　三菱日联摩根士丹利首席固定收益策略师石井指出，经济停滞不前时收益率持续走高可能产生不利影响，日银必需明确的向外界宣示其抑制短期利率上扬的决心。