12月27日(周一),受央行加息影响,银行间市场债券收益率出现不同程度的上扬。
货币市场上,由于准备金率上调和加息接踵而至,市场资金面依然处于紧张状态,周一质押式回购全天仅成交3100亿元左右。利率方面,隔夜品种进一步上行至4.50%,较上一交易日上涨22BP;7天回购利率报5.06%,较上一交易日下行36BP;14天利率上行12BP至5.34%;1个月回购利率上行5BP至6.18%。
现券市场方面,加息首日银行间债券市场收益率“涨”声一片。盘面上,剩余期限为9.61年的10附息国债24成交于3.95%,较上一交易日上涨11BP;10年期国债的双边报价也由3.75%/3.82%上行至3.85%/3.96%;剩余期限为0.96年的08国开22收益率上涨了15BP,成交在3.40%;剩余期限为6.40年的10国开10在4.00%处有成交,较上一交易日上涨7BP;剩余期限为0.25年的央行票据成交于3.24%,上涨10BP;三年期的央票双边报价由3.60%/3.70%上行至3.70%/3.80%。值得注意的是,当天7-10年的浮息金融债较受市场欢迎,成交较为活跃,凸显了其在加息过程中“平滑器”的作用。
信用产品成交较为清淡,剩余期限为0.56年的10中铝业CP02成交于4.00%,上涨了15BP;剩余期限为4.40年的中油股MTN3成交于4.79%,上涨了14BP。
整体而言,受加息影响,周一各期限品种的债券收益率均出现不同程度上涨,其中受资金面的影响,短期品种收益率上行幅度较为明显,收益率曲线平坦化特征更加突出。由于前期市场对加息预期的过分反应,笔者认为此次加息不会导致债市收益率持续大幅度上行,建议有交易需求的机构可适当配置短期品种,获取套利机会。(李文强)
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