破1600美元“有戏” 4月抄底黄金“靠谱”

　　2011年买金战略大起底

　　刚刚过去的2010年是名副其实的“黄金年”。在这一年里，黄金价格突飞猛进，从1120美元/盎司开始疯涨，连创历史新高。截至昨日，黄金全年涨幅已经超过25%，大大跑赢通胀。在2011年，到底还该不该入手黄金，何时入手最合适呢？通过对过去8年的数据分析，记者发现，4月份是抄底黄金的最佳时机，黄金的短期底部大约在1200美元/盎司左右。

　　近两日，因美国黯淡的经济数据提振黄金的避险吸引力，黄金迎来跳涨，一举突破1400美元/盎司关口越过1410美元，并持稳在1400美元上方。目前黄金已属高位，今年黄金究竟还有没有投资价值呢？

　　记者发现，过去6年中，金价从年初到全年最高点的涨幅一般在15%~40%之间，6年里的平均值为26%，最小涨幅为7.2%，那么，仅从技术面而言，金价今年能达到的高度约为1400×（1+25%)=1750美元，悲观预计为1400×（1+7.2%)=1500美元，取其中间数，金价涨至1600美元以上位置的可能性很大。

　　而从基本面上来看，由于美国量化宽松政策尚未完结，多数业内人士预期，今年，国际金价延续牛市行情的可能性更大，全年涨幅应能达到15%~35%，目标价位在1600美元/盎司以上。

　　至于金价能涨多少，美国的量化宽松货币政策(QE2)是主要决定因素，如果QE2落实后没有下文，则金价将停滞不前或小幅下跌，反之，金价将大幅上涨。

　　广东贵金属交易中心赵昆总经理认为，一季度的走势十分关键，如果能复制2004、2005、2007年的行情，则金价止步在1600~1700美元的可能性较大，但如果复制的是2006、2009年的行情，金价全年会阶梯性上升，或达到1700~1950美元一线。

　　何时抄底？4月概率最高

　　从金价历史走势分析(见表一)，以往8年中，金价走势的类同性较强，年初开始，低位盘整，春夏交界时段走势萎靡，三季度后开始发力，四季度创出高价，但也不排除春节后的一段时间里反常走强的可能性。

　　其中，金价一般在3~6月里走势最为萎靡，可能创出1年中的最低价或次低价格，比如2005年的6月1日创出全年次低价格，又如2004年的5月10日创出全年最低价格。其中，8年里的7年间，4月单月都成为了全年价格最低的月份之一。投资者如果能在这段时间里买进，就有更多机会抄到名副其实的“底”。

　　仅就全年平均最低价来看，8年时间里的3年中，最低价格落在了1月时间，也就是说，1月买进黄金比较划算。但与3~6月相比，1月低价期时间较短，不利于大家做投资准备。

　　广东粤宝黄金公司的总经理甄伟钢认为，明年上半年，美国第二轮量化宽松政策的效果还将逐步显现，金价在春节之前所能下跌的幅度可能十分有限。因此，相对4月来说，1月只能算散户“抄底”的次优选择。

　　何处抄底？1200美元附近可入手

　　除了何时买金，投资者最关注的问题还有金价能跌至多少点，即从什么位置开始买金比较合适。

　　综观过去6年的金价行情，如表二所示，全年的最大跌幅不超过30%，一般均在15%以内；年终高点至来年上半年的跌幅均不超过15%。

　　也就是说，如果基本面不出现重大意外，2011年走势复制过去6年的行情，一般的情况将是，金价从2010年年末的1421美元位置开始最多下跌15%，金价不至于有效跌破11421×（1-15%)=1208美元；

　　比较悲观的情况则是，金价从1421美元位置开始最多下跌30%，约跌至1000美元一线，但不会有效跌破1000美元大关。

　　鉴于全球量化宽松货币政策依然支持金价走高，出现悲观情况的概率较低，为此，金价如果能跌破1250美元，就到了投资者比较理想的买进区域，如果能偶然跌破1200美元，则很可能成为名副其实的“底部”。

　　广东贵金属交易中心的赵昆总经理也认为1200美元一线是技术面的最强支撑位。

　　专家推荐

　　散户最好买金条

　　根据个人需求挑选产品，量力而行，是投资黄金的基本准则，2011年的情况也不例外。中国黄金协会副会长张炳南认为，黄金投资的最基本实体形式就是金条，国内所有黄金产品中，也只有金条投资风险最小，而且价格便宜(比如广州市场的投资金条价格一般只比当日现货价高5元/克)；为此，实物黄金仍是普通人黄金投资的核心组成部分，尤其适宜于家庭储备投资。

　　张炳南建议多数工薪一族只买实物金条与纸黄金。银行理财专家建议，5万元投资资金以上者，买金条为主，5万元以下可考虑买纸黄金，方便操作；资金较宽裕的投资者在购买实物金之余，可以收藏金币与纪念金条，而激进型投资者才需要购买黄金板块的股票与T+D产品。

　　张炳南认为，虽然高价黄金可能面临波动，但只要支持黄金基本面的因素不变，投资者仍有很多投资机会，明年将流动资产10%~20%分批逢低购买黄金产品，应是比较明智的选择。

　　他提醒说，作为理财产品，黄金的主体属性首先是保值，之后才是增值，从这个角度来看，什么时候购买黄金都不算晚，不需要强求“抄底”。 记者井楠、潘彧