外储余额超2.8万亿美元 如何善用外储面挑战

　　央行日前公布的2010年金融统计数据显示，2010年末，国家外汇储备余额为28473.38亿美元，同比增长18.7%。较2009年12月末23991.52亿美元,全年增加了4481.86亿美元,外汇储备继续保持增长。

　　“近来外汇储备的继续保持增长态势，说明国际投资者看好中国经济走势，与中国经济基本面转好有密切关系。此外，FDI保持稳定、贸易顺差恢复较快是外汇储备多增的主要原因。”交通银行金融研究中心的鄂永健博士表示。

　　外汇储备是一国对外经济交往中货币支付结算的结果。在国际收支平衡表中，外汇储备的增加主要来自于经常项目顺差、资本和金融项目顺差。国家外汇管理局去年底公布的2010年三季度及前三季度我国国际收支平衡表修订数据显示，2010年前三季度，我国国际收支经常项目顺差2039亿美元，同比增长30%；资本和金融项目顺差1301亿美元，增长2%。

　　“外汇储备的增加是国际收支‘双顺差’的客观结果，反映了我国经济的长期稳定增长，这是由我国当前经济发展所处的阶段和特点决定的。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰认为。

　　当前充足的外汇储备为我国稳定的金融环境提供了保证。我国是一个发展中的大国，即使按照传统的适度规模指标衡量，也需要保持一定规模的外汇储备。充足的外汇储备也是一种信心的保证。此次国际金融危机就充分证明，充足的外汇储备提升了我国有效应对危机的能力。同时，充足的外汇储备为国家防范游资冲击提供了基础性保障，兴风作浪的投机资本不敢对储备大国随意造次。充足的外汇储备，还为我国推行积极的国际发展战略，共同应对金融危机打下基础。

　　当然，面对28473.38亿美元的巨额外汇储备，如何用好并不是一件容易的事情。对此，专家认为，在外储充裕的条件下，加快实施“走出去”战略，支持企业在国际资本市场上积极从事并购、重组和增持，以及在出口贸易中推广贸易信贷等促进了企业投资便利化，有利于国家和企业充分利用“两个市场、两种资源”，客观上还缓解了外储过快增长的压力。实现“藏汇于民”同样也是一个好办法。当然，这需要一个过程，随着国家经济的发展，收入的提高，企业和老百姓多元化配置资产的需求肯定也会越来越高，提供更多的外汇投资渠道和产品，并且切实能让老百姓感受到持有外汇能带来的收益，那时，将会大大缓解外汇集中于国家的压力。

　　与此同时，外汇储备的持续增长，其经营管理及如何摆布面临较大挑战。应对新的挑战，我国政府和外汇管理部门采取了一系列积极措施。

　　“在外汇储备规模不断增长的条件下，经营管理外汇储备，必须把防范风险放在首位，审慎开展各项工作,密切跟踪分析市场变化和经济走势，在全面评估风险状况、审慎研判的基础上，灵活调整投资策略，把握投资机会，优化货币资产摆布。也就是说,要适应市场变化，适时且理性地改变外汇储备的期限结构、资产结构、债务人结构和币种结构”。鄂永健表示。

　　2010年最后一天的下午，央行行长周小川在国家外汇管理局中央外汇业务中心看望和慰问外汇储备经营管理人员时说，2010年面对复杂多变的国际经济金融环境，实现了储备资产的安全、流动和保值增值，经营管理各项工作取得了新进步、新发展。

　　的确,在国际金融危机爆发后，国际金融资产大幅缩水，外汇储备通过多元化的货币配置和资产摆布，通过严格审慎的风险管理，确保了外汇储备资产总体的安全、流动和保值增值。

　　央行副行长易纲此前在西班牙表示,欧元和欧洲金融市场是国际金融体系的重要组成部分，过去、现在和将来都是中国外汇储备最主要的投资领域之一。按照多元化和分散化原则，外汇储备投资欧元区政府债券，不仅有利于维护欧洲金融稳定和国际金融稳定，也能获得合理的投资回报，从而有利于我国外汇储备的总体安全和保值增值。

　　“基于当前的经济形势，未来我国外汇储备规模可能继续增加，而国际金融市场不确定性还较大，大规模外汇储备资产摆布面临着较大挑战。”丁志杰说。他进一步表示，外汇储备经营要继续深入研判国际经济金融形势的发展变化，审慎把握投资机会，坚持多元化投资策略，优化货币和资产摆布，创新外汇储备的运用方式。记者 谷秀军