巴曙松：2011年信贷发放不会虎头蛇尾

　　在昨日举行的“2011年宏观经济与股指期货时代投资论坛”上，重量级嘉宾——国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松认为，由于央行开始实行差别存款准备金率制度，一些商业银行在年初放贷时会十分谨慎，因此他认为，今年信贷发放按月分布将较为均衡，不会出现以往虎头蛇尾的局面。

　　在题为“2010年中国宏观金融政策走向”的主题演讲中，巴曙松指出，2010年中国的经济周期呈现出“周期短期化、波动高频化”的典型特征，而2011年作为“十一五”和“十二五”计划的衔接期，中国经济的波动趋势将相对平稳，上行的可能性较大，预计三季度是全年的高点。他指出，投资仍然是实现经济增长、保证就业最为方便的路径，而投资增长在很大程度上依赖于信贷的支持，因此信贷总量难以显著收紧。2011年国内财政政策将以积极为基调，以调结构为导向，支持社会与经济转型；货币政策将回归稳健的基调，采取总量对冲、增量控制与适度升值、谨慎加息、适当管制流入资本的“一揽子政策”来收缩流动性，从而管理通胀预期，适度纠正负利率并抑制资产泡沫。

　　被问及十分敏感的加息预期时，巴曙松表示，央行将更多地采取“三率齐发”(利率、汇率、存款准备金率)的调控手段，尤其在一季度乃至上半年可能运用较多，由此推测，今年的市场机会将主要在下半年，届时相对应的是物价得到控制，信贷发放相对宽松。(记者 张禹 实习生 马蓝雅)