郭田勇:多渠道融资 跳出股市为银行输血怪圈

　　日前，中央财经大学金融学院教授郭田勇在其博客上发表了名为《跳出股市为银行输血的怪圈》的博文，文章指出，在单一的盈利模式下，不发展就要掉队是银行们的共识。可大块头的银行们从股市补充“弹药”后又有了放贷的底气和动力。这客观上加剧了直接融资与银行间接融资比例不协调，这似乎是个怪圈。

　　郭田勇认为，随着逐步紧缩货币政策的执行以及监管要求的提高，使得自2008年以来不断提升放贷力度的商业银行，面临资本充足率告急的问题，再融资也就成为银行脱离资本短缺困境的必然选择。

　　究其根源。他认为，我国银行在创新能力和运营效率方面与国际先进银行还存在着不小差距，发展方式仍然比较粗放和低效，利息收入在可预见的未来依然是我国银行最主要的盈利方式。这也就决定了在存贷利息由中央银行控制的前提下，扩大信贷投放就成为了银行的利润保证。

　　郭田勇表示，今天的商业银行补充资本金的渠道并不仅限于二级市场，还应探索多渠道的资本补充渠道。一方面，可尝试在发行次级长期债券补充附属资本、发行混合资本工具和实施资产证券化或资产出售多想想办法。另一方面，在业务结构上，大力发展风险权重较低、资本占用较少、综合回报较高的业务，中间业务应首当其冲。从根本上改变目前这种高扩张、高消耗的经营模式，调整业务结构，做好战略转型，从而彻底改变银行规模扩张与资本限制的窘境。