存款准备金上缴日 拆借利率回落至3%

　　央行于昨天正式上调存款准备金率0.5个百分点，金融机构一次性上缴准备金约3500亿元，资金紧张局面稍缓解，7天期拆借和回购利率回落至3%水平，与此同时，央行连续15周在公开市场净投放资金。

　　7天拆借利率回落近300基点

　　央行上周五宣布，将从24日起上调准备金率0.5个百分点，为今年第二次、去年以来第八次上调，大型金融机构存款准备金率达19.5%。受此影响，本周一资金面全面告急，跨越缴款期的7天拆借利率涨超300基点，突破6%。

　　昨天是存款准备金率的上缴日，以1月底人民币存款余额71.23万亿计算，金融机构昨天一次性上缴资金约3500亿元。7天期的拆借利率昨日下跌275.7基点，回落至3.4463%，3个月以内的拆借品种除了隔夜拆借利率小幅上涨，其余均现下跌。

　　第一创业证券分析师郑振源表示，随着石化转债、存款准备金缴款等资金需求在本周集中释放，下周预计回购利率或从高位回落，资金面有望较本周缓解。

　　央行15周释放过万亿资金

　　由于存款准备金率的上缴，央行本周发行的央票规模较为有限。昨天央行发行10亿元3个月期央票，并进行200亿元正回购，利率双双持平，本周央行净投放资金760亿元，是连续15周净投放，释放资金总额达10520亿元。据Wind数据统计显示，2月央行向公开市场净投放2770亿元，是自去年9月以来连续第5个月净投放。

　　尽管刚刚上调了存款准备金率，但因央票一、二级市场利率倒挂的局面暂难扭转，在央票需求不足的尴尬境地下，未来数量性紧缩政策压力不减。

　　华泰证券分析师林朝晖指出，虽然目前央行通过正回购初步扩大了公开市场的操作规模，但在央票一、二级市场利率明显倒挂情况下央票暂时仍无法大规模发行。预计3月和4月各有超过6000亿元和5000亿元资金集中到期，央行后续对冲压力仍较为突出。

　　(记者苏曼丽）