3月期央票放量至320亿元 回笼能力逐步回升

　　央行公告，将于3月10日(周四)发行新一期3个月期央票。本期3月央票发行量320亿元，为去年10月底以来的最大单次发行量。

　　上周四发行的3月期央票规模为10亿元，中标利率2.6314%。分析人士表示，预计本周发行利率将保持稳定，3月期央票操作量放大的动力来自机构需求的恢复。春节后，3月期央票发行利率一直锁定在2.62%一线，二级市场收益率则在资金利率回落的引领下出现明显下行。3月8日中债收益率曲线显示的3个月央票收益率为2.5061%，已低于发行利率约12BP。基于一二级市场利率倒挂状况的化解，3个月央票操作量适度放大在情理之中。

　　分析人士表示，在3个月央票放量的背景下，配合正回购操作，公开市场回笼力度将得到有效提升。本周公开市场到期资金量为2050亿元。周二，央行已实施了规模为1100亿元的28天期正回购操作，考虑到上周91天正回购操作量已先行增至400亿元，本周央行公开市场操作有望完全对冲到期资金。值得关注的是，公开市场恢复回笼能力，将有利于缓解数量型工具过于倚重上调准备金率的状况。(张勤峰)