3月期央票利率上升16基点 缓解提高存准金压力

　　昨天，央行发行的3月期央票票面利率上升16个基点至2.7944%，发行量增加至320亿元；央行同时展开了720亿元91天期正回购操作，一周内回笼资金达到2150亿元，实现净回笼100亿元，结束了持续16周的净投放。有分析师认为，本次票面上调是数量型调控趋缓的信号，而非加息信号，能减轻提高准备金率的压力。

　　平安证券固定收益事业部研究主管石磊分析，央票发行利率上升表明，央行欲继续引导短期利率上行，逐步与市场利率接轨，扩大公开市场短期回笼资金能力，缓解依靠准备金率回笼流动性的压力，提高准备金率的压力有所减轻。未来准备金率是否上调主要看3月份信贷是否能够平稳增长，目前看来，3月信贷增长还不高。石磊指出：“本次提高央票发行利率不能被视作加息的信号，一年期央票发行利率更具基准利率的信号作用。”

　　有业内人士分析，今年公开市场到期主要集中在上半年，央行公开市场功能的恢复，可以适时将上半年资金滚动操作到下半年到期，并对资金面情况进行平滑，远比上调存款准备金政策灵活。央行此次调整正回购利率以及3个月期央票发行收益率，主要还是出于回笼资金的目的，预计近期央行可能还会保持资金净回笼。(记者高晨）