年息超50% 民间借贷埋下次贷隐患(2)

　　民间融资利率高期限短

　　在银行融资难求的情况下，也有部分企业将需求转向小额贷款公司。根据央行本周公布的数据，小额贷款公司2010年底已经达到2614家，新增贷款量达到1202亿元，贷款余额为1975亿元。

　　现有的小额贷款公司一般贷款上限不超过500元，贷款期限不超过5年“很多企业会在年底找我们贷款来解决还款、资金到期等短期流动性的问题。年初企业项目开工一般会先到银行寻找贷款，因此今年头两个月企业的需求并没有出现比平常大幅的上升。但信贷紧缩情况下，我们预计企业来我们这里贷款的需求会越来越多。”深圳一家小额贷款公司内部人士向记者表示。

　　而小额贷款公司和典当行等民间融资机构的利率今年也比往年上涨不少，到这些民间融资机构融资，成本比银行高出几倍。2月中旬，中信建投对全国17家民间金融机构的联合调研显示，小额贷款公司放贷利率基本达到法定上限，即基准利率的4倍。1周、1月、3月、6月、1年的利率分别为0.93%/周、1.87%/月、1.87%/月、2.02%/月、2.02%/月，上述各期限典当行利率分别为2%—3%/周、3.2%—4.7%/月、3.2%—4.7%/月、3.2%—4.7%/月、3.2%—3.3%/月。

　　到香港融资划算但回流难

　　日前，有消息指评级机构标准普尔表示，由于近来内地贷款政策紧缩，预计未来内地企业选择赴港融资的比例将会攀升。标普预计，未来3至5年内，内地企业占香港银行贷款发放数额的比重将升至40%。

　　消息援引标普信用评级董事曾怡景的话指出，最近内地贷款政策紧缩，预计未来将有更多内地企业赴港融资，并预计香港银行向内地企业贷款的比例将在未来3至5年从目前的20%—30%增至40%或以上。

　　昨日，接受本报记者采访时，中国银行(香港)经济研究处主管谢国樑分析指出，由于香港的离岸市场对于内地企业的贷款呈周期性，当内地信贷紧缩时，该市场表现很活跃，而当内地信贷宽松时，离岸融资需求就会减少“这种融资方式不是今天才发生，过去20年一直都有，监管和风险都有经验。”据了解，这些企业既有在香港有分支机构的大型企业，也包括外贸中小型企业。但是，他也强调，必须要知道的是，香港的银行提供的人民币贷款是非常有限的。

　　“到国际上去融资不是不可以，但即便在离岸规模最大的香港市场，人民币的存量都是非常少的，更多是人民币贸易结算业务的结算量。企业到香港融资更多是通过银行发行人民币债券，也就是目前经常说的‘点心’债券。但是这部分量仍然非常少。”某位在香港和内地工作多年的资深外资银行高层告诉本报记者。

　　实际上，企业去香港借外币的可能性比人民币大，占比也可能较多。资深业内人士分析认为，由于目前美元利率水平仍然非常低，而人民币相对美元又一直在升值，这也就意味着，企业借入美元的话，未来要还的美金所对应的人民币的量变少了。如果一个企业的收入主要是人民币，那么借美元未来还款压力会大大减少。“此外，随着目前监管条件的逐步降低，趁此机会打开海外市场的企业也非常多。”该人士分析指出。

　　不过，还有银行业人士分析指出，如果企业没有海外发展需求，融到的外币需要转换成人民币后才能进入国内，这个过程仍面临着较大的监管限制。(黄倩蔚）