中国银行研究报告提出谨防政策对通胀“超调”

　　中国银行国际金融研究所今天发布的《中国宏观经济展望季报》提出，在货币政策回归常态的过程中，应坚持小幅渐进原则，防止为了控制物价，多种政策多管齐下，导致对通胀的“超调”，最后导致经济“硬着陆”，加大经济金融的系统性风险。

　　《季报》认为，这次物价上涨是需求拉动和成本推动因素共同作用的结果，并且成本推动逐渐成为主导因素，不能单靠货币政策如提高存款准备金率和加息等政策，尽管这对抑制需求、切断物价上涨渠道是必不可少的。

　　《季报》预测，今年二季度还会有1—2次加息，不排除存款准备金率再次上调的可能，但空间已经有限，全年人民币实际有效汇率升值3%—5%。上半年宏观调控主基调“积极稳健审慎灵活”不会改变，货币政策继续向稳健回归，但力度或将减小、节奏或将放缓，财政政策在重视调结构中力度会有所放缓。