商品货币重启涨势 非美货币出现严重分化

　　自多国联军空袭利比亚以来，国际大宗商品价格大幅上扬，现货黄金创出纪录新高1447.50美元/盎司，N Y ME X原油期货价格近期一直在106.00美元/桶上方的高位徘徊，大宗商品价格的强势上扬对澳元以及纽元形成了明显支持。G 7联手干预压低日元，对保护日本出口会有积极作用。但是，日元的贬值也会加大日本震后重建的成本。无论日元升值还是贬值，日本震后重建必须对外购买。鉴于日本本身就是个资源贫乏的国家，该国对资源品的需求一定会大幅上升。日本的大量购买势必进一步推高石油、粮食、黄金、铜等大宗商品价格。受到煤炭等大宗商品价格走高的提振，澳元兑美元突破了1983年实现自由浮动汇率以来的高点。澳大利亚是全球最大的煤炭生产国，煤价上涨提供了有利的贸易效应，这将提振其国内收入及资产价格。澳元兑美元有望升至1.0400水平。

　　英镑兑美元仍然处于高位横盘的态势之中。英国央行公布的3月会议记录显示，货币政策委员会当时以6票对3票决议维持利率不变，认为中期经济展望没有重大变化。其中英国央行货币政策委员会委员戴尔支持加息25个基点。戴尔发表讲话称，他投票支持央行加息是出于对通胀的担忧，由于全球物价压力以及市场对央行货币政策委员会的信任度进一步降低，并且货币政策极度宽松，预计英国2011年通胀率将高于4%，并有超出央行预期的风险。因此戴尔认为，需要撤出一些货币刺激举措。他还指出，新兴市场过热的经济是导致通胀抬头的一个因素。此外戴尔还表示，对于英国经济复苏的强度并没有信心。预计英国2011年经济增速处在平均水平附近，并且日本和利比亚事件有可能损及市场需求。他还补充称，一旦经济增长进一步走软，或通胀压力有所缓解，他将改变支持加息的决定。

　　欧元走势可谓一波三折。近几日，欧盟领导人虽然就应对危机的新举措达成一致，但不得不将扩大援助基金规模等关键性决定进一步推迟至今年6月，并被迫承认欧洲面临葡萄牙政府垮台的新威胁。为了应对持续逾一年的欧洲主权债务危机，欧盟领导人此前承诺将在3月24-25日的峰会上出台完整性的债务危机解决机制，从而重获市场信心。但是在峰会召开的前夜，葡萄牙总理苏格拉底因紧缩议案未获通过而黯然辞职，为本届欧盟峰会蒙上了浓重的阴影。同时，芬兰、爱尔兰国内局势的不确定性亦令欧盟领导人无法敲定最初的计划，因而，欧盟峰会再次令那些冀望债务危机将由此获得转机的投资者们失望不已。根据媒体获得的一份草案显示，欧盟首脑达成的草案包括了欧元区加强经济整合的协议细节、欧盟核设施所需的法规变化评估计划以及有关永久性救助机制的计划，但仍缺乏对爱尔兰、葡萄牙和欧元区临时援助基金的细节规划。

　　此外，费城联储主席普罗索表示，当时机来临时，美联储必须以一切有效措施来收紧货币政策。美联储将在不远的未来不得不收紧货币政策，并退出此前实施的大规模宽松措施。美国经济自2010年夏季来已经获得了显著的强度和动能，且似乎正在更加稳固的基础上前行。同时，芝加哥联储主席埃文斯也表示，美国经济目前正处于复苏阶段，且可能不再需要美联储的进一步支持措施。2011年，普罗索及埃文斯在公开市场委员会中均具有投票权。他们的讲话令市场对美联储紧缩政策的预期升温，而利差优势是此前支撑并提振欧元走高的关键因素，因而对欧元构成了巨大的压力。

　　美元指数继续考验日线图下降趋势线的阻力作用，由于此前美元小幅跌破了75.60的前方低点支撑，此后强力上行，有形成日线图2B反弹走势的可能。日线图均线系统的压制作用完好，道氏理论显著高点的阻力在77.30，升破后方可结束阶段性的下跌。短线美元指数还有一波下调，但后市向上冲破趋势线的概率较大。(李映辰）