现货需求低迷 郑棉将延续跌势

　　近期，郑棉在震荡整理后出现加速下跌趋势。笔者认为，在多种利空打压下，郑棉中期还将继续下跌。

　　国内纺企销售不旺导致棉花销售需求疲软。近几个月以来，纺织企业经营困难，高企的棉价和人民币升值等因素压缩其利润空间，纺织厂纱线价格持续走低，导致销售不畅，纺织厂产成品积压现象严重。由于纺织市场销售不理想，纺织企业下游接单能力呈现弱势，加之目前市场上涤纶用量增加，大幅减少了棉花需求。

　　国家调控物价的预期势必打压棉价。3月份C PI数据即将公布，市场预测3月份C P I数据将同比上涨5.3%。如果消息得到证实，将促使国家加大流动性收紧的脚步。4月13日，国务院常务会议特别指出当前最首要的任务就是稳定物价，这也使市场的加息预期进一步增强，以棉花为代表的大宗商品必然承压下行。

　　同时，全球植棉面积增加增强市场棉花增产预期。根据国际棉花咨询委员会4月份的报告，2011/2012年度，全球棉花产量预计会在各主产国面积均扩大的驱动下增长12%，创纪录地达到2740万吨。这将在一定程度上缓解世界棉花库存不断减少的矛盾。

　　综上所述，在国内需求疲软、国家收紧流动性和棉花增产的打压下，郑棉将延续跌势，短线支撑位在28000一线。(格林期货　马占）